DAO Workspace #4: Cách xây dựng và điều hành một DAO trong Crypto - Sức mạnh đưa tập thể lên tầm cao mới

Tổng quan

Khi các cộng đồng DeFi và NFT ngày càng phát triển về quy mô, thì cách quản lý các giao thức phi tập trung càng có tầm quan trọng. Hiện tại và trong một vài năm tới, một trong những thách thức trực tiếp nhất mà các cộng đồng này phải đối mặt là tìm ra quản trị – cách thức quản lý việc ra quyết định tập thể để tối ưu hóa quỹ và hoạt động.

Tuy nhiên, việc quản trị đòi hỏi chi phí điều phối đáng kể, phát sinh từ nhu cầu có những người tham gia mạng lưới tham gia biểu quyết cho mọi quyết định được đưa ra. Các chi phí điều phối này có thể được giảm triệt để trong DAO (các tổ chức tự trị phi tập trung), nơi các hợp đồng thông minh cho phép người tham gia điều hành một cách hợp tác. DAO tập hợp những người đến với nhau với những động lực phù hợp và lợi ích chung, không có một nhà lãnh đạo nào, và hầu như chạy hoàn toàn bằng mã. Nhiều giao thức mới đang được xây dựng bằng cách sử dụng cấu trúc này, với phần lớn hoạt động cho đến nay là trong các hệ thống dựa trên tài chính mở, nhưng ngày càng có nhiều hơn nữa, trong các mạng lưới văn hóa mua bán nghệ thuật và đồ sưu tầm khác. Theo nhiều cách, DAO có thể được coi là sự kết hợp của các ngân hàng đầu tư, công ty và câu lạc bộ xã hội, được kết hợp với nhau thông qua các cam kết mật mã.

Mặc dù là bí danh, các DAO thường không hoàn toàn tự trị – ai đó cần tạo ra các khuôn khổ quyết định để đảm bảo DAO được quản lý một cách hiệu quả và khuyến khích người tham gia mạng lưới đóng góp về mặt tài chính để DAO có thể phát triển. Liên tiếp những câu hỏi liên quan đến việc xây dựng và điều hành một DAO như: Đâu là quyết định cần được thực hiện? Những loại khuyến khích tài chính nào có thể được sử dụng? Các DAO nên được hình thành trong những điều kiện nào? Những nhiệm vụ quản trị chính được yêu cầu hiện nay là gì? Và những công cụ nào có thể được sử dụng để giúp quản lý?

*** Bài viết này thuộc chuỗi Series DAO Workspace của GFS Blockchain nhằm nghiên cứu từ căn bản tới nâng cao cũng như tốc độ phát triển hiện tại về lĩnh vực DAO – Tổ chức tự trị phi tập trung – Một mảnh ghép không thể thiếu của Hệ sinh thái DeFi

Tổng hợp các bài viết của DAO Workspace –> Xem tại đây
Tìm hiểu định nghĩa Hệ sinh thái trong DeFi là gì? Các mảnh ghép trong một Hệ sinh thái gồm những gì? -> Tại đây

Hãy cùng GFS Blockchain tìm hiểu qua bài phân tích dưới đây để cùng hiểu rõ hơn về cách thức xây dựng và điều hành một DAO cùng tầm quan trọng của việc quản trị các giao thức phi tập trung nhé!

Xây dựng DAO – khi nào thì cần đến?

Sự phát triển của các DAO nói chung và sự thành công lớn của một số DAO tên tuổi như MakerDAO, Compound, Uniswap, Sushiswap, Yearn Finance, Aave,… dẫn đến nhận thức rằng lộ trình tăng trưởng và sự tham gia mạnh mẽ của mạng lưới đòi hỏi phải có cấu trúc DAO. Trong thời điểm thị trường crypto bùng nổ như hiện nay, người ta dễ dàng cho rằng mọi tổ chức, cộng đồng hoặc dự án đều cần DAO, giống như chúng ta đã thấy vào năm 2017 với các mã thông báo tiền mã hóa trong đợt bùng nổ ICO.

Nhưng điều đó chưa hẳn đã là đúng. Bởi vì các DAO hoạt động hiệu quả nhất khi gánh nặng quản trị liên quan đến quản lý, bảo mật và rủi ro có thể giảm nhanh hơn so với mức tăng tự nhiên của chi phí điều phối đi kèm với nhu cầu có các thành viên tham gia bỏ phiếu cho mọi quyết định được đưa ra. Đó là lý do quan trọng tại sao các nhà xây dựng giao thức phải đánh giá các mục tiêu thực sự của tổ chức khi quyết định có hình thành một DAO hay không.

**DAO – Các tổ chức tự trị phi tập trung**

Các lĩnh vực quản trị chung cho tất cả các DAO là:

Quyền sở hữu và quản lý tài sản tập thể: Ngân quỹvà bảng cân đối kế toán của DAO phải hoạt động giống như các tập đoàn phi tập trung với việc xem xét tài sản và nợ phải trả, tính thanh khoản, thu nhập và nơi phân bổ nguồn tài chính.
Quản lý rủi ro đối với tài sản:Sự biến động, giá cả và các điều kiện thị trường khác đòi hỏi phải theo dõi liên tục.
Quản lý tài sản: Từ tác phẩm nghệ thuật được thu thập đến tài sản thế chấp để cho vay, tất cả tài sản của DAO đều được hưởng lợi từ các mục tiêu và quy trình quản lý.

Người ta phải tạo thành một DAO chỉ khi nó rõ ràng rằng tất cả các lĩnh vực quản lý được yêu cầu bởi một cộng đồng. Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù một DAO có thể tập trung vào một tập hợp con của các hoạt động này, nó thực sự cần cung cấp cả ba chức năng.

Ví dụ: giả sử rằng một DAO văn hóa sở hữu một tài sản mà nó đột nhiên có cơ hội kiếm được tiền thu được hoặc lợi nhuận từ đó. Ngay cả khi DAO hoàn toàn bỏ qua việc quản lý rủi ro cho đến thời điểm đó (ví dụ: chỉ tập trung vào việc quản lý tài sản), nó sẽ đối mặt với thách thức này khi bán như vậy.

Một trong những ví dụ nổi bật nhất của sự kiện như vậy là việc bán $ 225 triệu mã thông báo $ DOG của PleasrDAO, đại diện cho quyền sở hữu được chia nhỏ trong Dogecoin meme NFT ban đầu. Cho đến thời điểm này, PleasrDAO chỉ tập trung vào quản lý tài sản và bỏ qua các vấn đề về quản lý rủi ro. Việc tung ra mã thông báo thông qua nền tảng Miso của Sushi đã buộc nhóm phải tìm hiểu về cơ chế phân phối mã thông báo và kinh tế học khác nhau, đặc biệt là khi cấu trúc thị trường NFT phân đoạn mới ra đời. Nhóm cũng phải đảm bảo rằng các thành viên trong cộng đồng cảm thấy quyền sở hữu thực sự đối với NFT bằng cách thành lập một quỹ phát triển cộng đồng.

Bài học quan trọng ở đây là các DAO sẽ cần bổ sung các kỹ năng tập thể và quy trình quản trị mới khi các hoạt động của họ thay đổi, và các DAO thành công sẽ nhanh chóng nhận ra những thiếu sót .

Ba lĩnh vực quản trị chính của DAO

Các DAO đang phát triển có thể sẽ đạt đến điểm mà cộng đồng của họ yêu cầu cấu trúc quản trị cho cả ba nhu cầu chính. Dưới đây, GFS Blockchain sẽ chia sẻ phân tích chi tiết hơn về từng thứ để giúp các nhà xây dựng/nhà phát triển giao thức xác định rõ ràng họ sẽ phải tập trung vào đâu nếu muốn xây dựng một DAO thành công.

Quản lý tài sản tập thể

Tất cả các DAO đều được tạo ra bằng một số vốn ban đầu, dưới dạng mã thông báo quản trị được nắm giữ bởi hợp đồng thông minh DAO và tài sản được sử dụng để mua mã thông báo quản trị. Ví dụ: nếu một DAO bắt đầu bằng cách đúc 1.000 mã thông báo quản trị và bán 500 trong số đó cho các thành viên ban đầu với giá 100 ETH, thì kho bạc ban đầu của DAO bao gồm 500 mã thông báo quản trị và 100 ETH. Tuy nhiên, khi một DAO phát triển về mặt người dùng hoặc dòng tiền tích lũy (ví dụ: Hợp chất), điều quan trọng là các cộng đồng phải quản lý vốn của họ giống như một công ty, bởi vì các phương pháp quản trị công ty tốt nhất có lợi cho DAO, với ít khó khăn hơn sự riêng tư.

Quản lý rủi ro

Vì bảng cân đối kế toán của DAO thường được tạo thành từ các tài sản rủi ro, nên việc quản lý mức độ rủi ro tiền tệ của DAO để đảm bảo rằng các hoạt động trong tương lai có thể được tài trợ ngày càng trở nên quan trọng. Một số DeFi và NFT DAO có kho bạc bao gồm hàng trăm triệu hoặc hàng tỷ đô la tài sản. Những tài sản này được sử dụng để tài trợ cho việc phát triển và kiểm toán, cung cấp bảo hiểm nếu một giao thức cơ bản không thành công và để chi tiêu cho sự phát triển và chuyển đổi của người dùng. Để đạt được những mục tiêu này, các DAO cần quản lý kho bạc để đáp ứng các chỉ số cụ thể hoặc các chỉ số hiệu suất chính (KPI), chẳng hạn như “Liệu chúng ta có thể tồn tại khi giá tài sản giảm 95% không?” hoặc “Chúng tôi vẫn có thể mua NFT có giá trị cao nếu chúng tôi kiếm được lãi suất X% trên số tiền nắm giữ của mình không?”

Dưới đây là một ví dụ gần đây về cách điều này xảy ra trong thực tế: Những người tham gia mạng trong Aave, một giao thức thị trường tiền tệ phi tập trung, vào tuần trước đã xác định các lỗ hổng tiềm ẩn trong việc sử dụng xSushi làm tài sản thế chấp trong giao thức, do vấn đề định giá sai kỳ tích (đã được khai thác trong CREAM Finance cho $ 130 triệu). Gauntlet đã chạy mô phỏng để đánh giá mối đe dọa và nhận thấy rằng trong điều kiện thị trường hiện tại, những kẻ tấn công tiềm năng sẽ không thể thành công trong việc thao túng tiền tệ. Như một biện pháp phòng ngừa bổ sung, Gauntlet đưa ra một đề xuất trong quản trị của Aave, được những người tham gia chấp thuận áp đảo, để vô hiệu hóa một số hình thức vay để giảm thiểu rủi ro.

*** Aave’s DAO là một ứng dụng Gauntlet.

Ở đây, chúng ta thấy ba động lực quản trị quan trọng đang diễn ra – một cộng đồng liên kết tài chính nhạy cảm với các mối đe dọa tiềm ẩn, mô hình hóa để đánh giá bản chất thực sự của mối đe dọa và một quy trình quản trị được thực hiện để thực hiện những thay đổi cần thiết (thiên về an ninh).

Quản lý tài sản

Nơi tự nhiên nhất để quản lý nội dung là các DAO thu thập NFT, chẳng hạn như PleasrDAO. Các DAO này tự nhiên hoạt động như những người quản lý nghệ thuật và văn hóa, với mã thông báo quản trị DAO được sử dụng để bỏ phiếu về việc thêm hoặc xóa nội dung. Tuy nhiên, DeFi DAO cũng thường gặp phải vấn đề này. Trong khi một số cơ chế, chẳng hạn như Uniswap, cho phép bổ sung tài sản không cần phép – bất kỳ ai cũng có thể tạo nhóm giao dịch với tài sản mới – những cơ chế khác có đòn bẩy không thể làm như vậy. Đặc biệt, các giao thức cho vay như Aave và Compound sử dụng quyền quản trị để quyết định loại tài sản nào có thể được thêm vào hoặc loại bỏ. Điều này là do một số tham số phải được chọn cho mỗi tài sản – yêu cầu ký quỹ, đường cong lãi suất, chi phí bảo hiểm – và các quyết định là rất quan trọng đối với sự an toàn của giao thức.

Hãy cung cấp một ví dụ đơn giản về những gì có thể xảy ra sai sót. Giả sử rằng chúng ta tạo ra một tài sản mới – TarunCoin – nơi chúng ta là chủ sở hữu của 100% nguồn cung cấp TarunCoin. Bây giờ, giả sử rằng chúng ta tạo một nhóm cho vay cho phép chúng ta vay với 100% giá trị của TarunCoin. Nếu chúng ta kiểm soát giá của TarunCoin sang USD (ví dụ: thông qua nhóm Uniswap nơi chúng ta là nhà cung cấp thanh khoản duy nhất), thì chúng ta có thể làm cho giá trị vốn hóa thị trường của TarunCoin thực sự cao (giả sử 100 triệu đô la) và sau đó vay 100 triệu đô la Mỹ để chống lại TarunCoin. Tuy nhiên, khi khoản vay của chúng ta chắc chắn bị vỡ nợ vì thanh khoản của TarunCoin rất ít hoặc không có, thì những người cho vay gộp tài sản lại với nhau để cho chúng ta vay 100 triệu đô la sẽ chịu lỗ.

Ví dụ này minh họa rằng chất lượng tài sản – được đo lường về mặt phân phối mã thông báo, tính thanh khoản / dễ thao túng giá và khối lượng lịch sử – là rất quan trọng đối với các DAO DeFi sử dụng đòn bẩy. Vì nhiều DAO như vậy sử dụng mã thông báo quản trị của họ như một quỹ bảo hiểm ngầm hoặc rõ ràng để trả lại tiền cho người cho vay nếu xảy ra sự kiện bất lợi, điều quan trọng đối với các DAO đó là phải cẩn thận những tài sản nào họ thừa nhận và cách lựa chọn các thông số cho những tài sản đó. Khi không gian phát triển, có khả năng các sản phẩm bảo hiểm sẽ giúp cải thiện và giảm số lượng can thiệp quản trị cần thiết để quản lý tài sản trong DeFi.

Các cách để chạy một DAO

Một câu hỏi tiếp theo tự nhiên là: “Làm thế nào cộng đồng của chúng ta thực sự có thể thực hiện ba nhiệm vụ này? Cộng đồng của chúng ta chỉ quan tâm đến X. ” Khi các DAO trưởng thành, có một hệ sinh thái các công ty và giao thức ngày càng phát triển nhằm mục đích giảm tải cho các thành viên DAO bằng cách tự động hóa phân tích và giám sát, đồng thời hỗ trợ lựa chọn tài sản và tham số cẩn thận. Và có những chiến thuật có thể làm giảm độ phức tạp trong các DAO và phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn. Dưới đây là một số bước DAO có thể thực hiện:

Sử dụng các công cụ quản trị

Đầu tiên, các công cụ định lượng đã xuất hiện cho phép cộng đồng của bạn hình dung rủi ro trong DAO (và có khả năng là giao thức liên quan) như một chức năng của các điều kiện thị trường và cho phép các thành viên của DAO hiểu ý nghĩa của việc bỏ phiếu giảm yêu cầu ký quỹ / ký quỹ hoặc tăng lãi suất tỷ lệ, chẳng hạn. Điều này cung cấp sự minh bạch hơn về mức độ rủi ro do kho bạc DAO nắm giữ và cho phép cộng đồng cập nhật thành phần ngân quỹ để đáp ứng các KPI cụ thể.

Ví dụ, hàng tỷ đô la tài sản được nắm giữ bởi các giao thức cho vay Aave và Hợp chất , hoạt động hiệu quả như một điểm hỗ trợ bảo hiểm cho các giao thức cho vay cơ bản. Ví dụ: nếu có sự xáo trộn lớn về giá khiến một số lượng lớn các khoản cho vay bị vỡ nợ, gây tổn thất cho người cho vay trong giao thức, thì các DAO này có thể sử dụng kho bạc của họ để làm cho người cho vay toàn bộ (ví dụ: sự kiện thanh lý Hợp chất DAI ) .

Điều chỉnh các thông số trong giao thức, chẳng hạn như các yêu cầu về tài sản thế chấp, giúp giảm khả năng DAO phải chi ngân quỹ cho các sự kiện backstop như vậy. Dưới đây là ví dụ về trang tổng quan trực tiếp để theo dõi rủi ro trong các thị trường Aave khác nhau. (Tiết lộ: Tôi là người sáng lập và Giám đốc điều hành của Gauntlet, công ty cung cấp các dịch vụ này). Các công cụ được sử dụng để định lượng rủi ro bao gồm các công cụ mô phỏng kết hợp các công cụ được sử dụng trong giao dịch theo thuật toán và AI (ví dụ: AlphaGo).

Mục tiêu của các công cụ và dịch vụ đó là cho phép các cộng đồng mở rộng quy mô đến các quần thể lớn hơn và đa dạng hơn. Như các giao thức ngày càng trở nên phức tạp và đan xen vào nhau do thông minh hợp đồng composability , quản trị trở nên từng bước khó khăn hơn cho mỗi thành viên mới. Điều này khiến các thành viên mới khó tham gia DAO hơn và tham gia một cách có ý nghĩa.

Bằng cách giúp người dùng diễn giải một cách đơn giản các hành vi phức tạp ẩn bên trong một DAO, hình ảnh hóa có thể giúp gia nhập thành viên mới. Ví dụ, các công cụ có thể cho phép tất cả các thành viên hiểu những gì họ đang biểu quyết mà không cần hiểu những điều phức tạp về kỹ thuật. Sau đó, mỗi công cụ hoặc dịch vụ của DAO có thể chuyên cung cấp các bảng điều khiển có thể diễn giải, dễ hiểu về sức khỏe của DAO từ các khía cạnh kỹ thuật, tài chính và cộng đồng.

Trong DeFi, các vấn đề chính mà các DAO có xu hướng giải quyết liên quan đến rủi ro tài chính và kỹ thuật, do đó chủ sở hữu mã thông báo của họ sử dụng các công cụ để đánh giá những rủi ro đó. Họ cũng có thể giúp cử tri ủy quyền (ví dụ: cử tri ủy thác quyền bỏ phiếu của họ cho một cử tri khác) đánh giá mức độ hiệu quả của ủy quyền trong việc cải thiện hiệu suất giao thức.

DAO 1 — **DAO – sử dụng công cụ quản trị 1**

DAO 2 — **DAO – sử dụng công cụ quản trị 2**

Phân thành các “subgroups – nhóm con”

Một chiến thuật tiềm năng khác có thể giúp mở rộng phạm vi và tư cách thành viên của DAO là phân chia DAO thành các nhóm con mà mỗi nhóm hoạt động độc lập và tập trung vào các nhiệm vụ cụ thể (phát triển, tiếp thị, v.v.). Một trong những DAO đầu tiên tự phân vùng thành công là Yearn Finance. Sự phát triển nhanh chóng của Yearn và sự phát triển sản phẩm liên tục dẫn đến nhu cầu chia nhóm thành nhiều nhóm xử lý độc lập các nhiệm vụ như front-end UX, phát triển giao thức cốt lõi và tiếp thị. Các cộng tác viên của Early Yearn là trachaeopteryx, zemm và zakku đã tạo ra Coordinape , một “Asana cho DAO”, để giúp những người đóng góp phối hợp. Sản phẩm này cho phép các DAO quản lý các nhiệm vụ và bảng lương giữa các nhóm, múi giờ và các biệt hiệu.

Để có cách tiếp cận phi tập trung hơn, người ta có thể sử dụng hợp đồng thông minh DAO để chia DAO thành các nhóm một cách rõ ràng. Người ta có thể làm điều này bằng cách cho phép các nhóm con nhất định (được gọi là DAO con hoặc nhóm), gọi các chức năng nhất định trong hợp đồng thông minh của DAO. Orca Protocol đã xây dựng các công cụ xung quanh việc tự động hóa quy trình này để những người không có kinh nghiệm phát triển có thể dễ dàng tạo nhóm. Giao thức này cho phép bạn tạo các nhóm được ủy quyền có thể quản lý các chức năng nhất định trong một DAO, cho phép các nhóm con khác nhau trong cộng đồng của bạn vận hành từng tác vụ này một cách độc lập.

Thuê nhân viên

Lưu ý cuối cùng về quản trị DAO: Một khi DAO có cộng đồng và tài sản đủ lớn, điều quan trọng là phải thuê những người có thể chuyển nguồn năng lượng của họ toàn thời gian cho các nhiệm vụ bảo trì, giao tiếp và quản trị. Tuy nhiên, các DAO phải cẩn thận để không tạo bất kỳ “Người tham gia tích cực” nào mà chủ sở hữu mã thông báo có thể dựa vào để thúc đẩy giá trị của mã thông báo cơ bản. Do đó, việc bổ sung các nhà cung cấp dịch vụ phải được thực hiện với sự phân quyền.

Các DAO không thành công trong việc tuyển dụng các nhà phát triển toàn thời gian, các nhà quản lý cộng đồng và các nhân viên khác thường thấy mình ở ngã ba đường khi tài sản của họ cạn kiệt hoặc cần được bảo dưỡng. Các giao thức DeFi từng rất nổi tiếng đã gặp vấn đề khi ngân quỹ DAO của họ cạn kiệt và không thành viên DAO nào cảm thấy họ có đủ quyền quản lý để đảm bảo hoạt động tiếp tục (ví dụ: thông qua cải tiến giao thức hoặc phân bổ lại tài sản).

Trong khi PleasrDAO có một hội đồng (giống như một hội đồng quản trị của một công ty) giúp định hướng phương hướng lâu dài của DAO, những người đóng góp chính đảm bảo rằng các hoạt động ra mắt, tài trợ và kiểm duyệt do DAO thực hiện được thực hiện một cách hoàn hảo. Bằng cách này, các DAO thường cũng có thể vay mượn từ các phương pháp hay nhất của các tổ chức thông thường.

Kết luận

Như vậy, qua bài phân tích trên, chúng ta đã có thể hiểu phần nào về cách xây dựng và điều hành một DAO – cùng tầm quan trọng của việc quản trị các giao thức phi tập trung. Khởi đầu từ “The DAO” – tên gọi ban đầu nổi tiếng nhất của tổ chức tự trị phi tập trung có nguồn gốc từ internet này, cùng với sự nổi lên của DeFi (tài chính phi tập trung) trong những năm gần đây đã mở ra cánh cửa cho các hệ thống và công cụ tài chính mở phức tạp hơn mà không phụ thuộc vào ngân hàng và các hệ thống kế thừa khác. Gần đây nhất là sự gia tăng của các DAO với các mô hình phân phối mã thông báo – đây là DAO của các nhà sưu tập, bao gồm những người đưa ra quyết định mua chung các tác phẩm nghệ thuật hoặc các mặt hàng kỹ thuật số khác.

*** Hãy cùng theo dõi sự phát triển của lĩnh vực DAO – Tổ chức tự trị phi tập trung trong thị trường Crypto qua các bài viết cập nhật sau này cùng GFS Blockchain thông qua chuyên đề DAO Workspace -> Tại đây

GFS hi vọng rằng, bài viết đã mang lại cho bạn đọc góc nhìn tổng quan, chi tiết, cụ thể hơn về DAO – một xu hướng lớn tiếp theo trong thị trường tiền mã hóa đầy tiềm năng này. Nếu bạn muốn thảo luận để hiểu sâu hơn về DAO thì hãy tham gia vào cộng đồng của GFS Blockchain nhé.