Phân tích cơ bản là gì? Cách phân tích cơ bản một dự án trong đầu tư Crypto

Tổng quan

Trong phân tích cơ bản (FA: Fundamental Analysis) về tiền mã hóa, mặc dù cách tiếp cận tương tự như cách tiếp cận được sử dụng trong các thị trường cũ, nhưng bạn không thể sử dụng các công cụ đã thử nghiệm để đánh giá tài sản tiền mã hóa. Để tiến hành FA thích hợp trong tiền mã hóa, chúng ta cần hiểu chúng lấy giá trị từ đâu.

Trong bài viết này, chúng ta hãy cùng GFS Blockchain tìm hiểu nội dung về phân tích cơ bản nhé!

Phân tích cơ bản (FA) là gì?

Phân tích cơ bản (FA) là một cách tiếp cận được các nhà đầu tư sử dụng để thiết lập “giá trị nội tại” của một tài sản hoặc doanh nghiệp. Bằng cách xem xét một số yếu tố bên trong và bên ngoài, mục tiêu chính của họ là xác định xem tài sản hoặc doanh nghiệp được định giá cao hay định giá thấp. Sau đó, họ có thể tận dụng thông tin đó để vào hoặc thoát các vị trí một cách chiến lược.

Các nhà phân tích cơ bản truyền thống thường xem xét các số liệu kinh doanh để tìm ra giá trị thực của nó. Các chỉ số được sử dụng bao gồm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (công ty tạo ra bao nhiêu lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành) hoặc tỷ lệ giá trên sổ sách (cách các nhà đầu tư đánh giá công ty so với giá trị sổ sách). Ví dụ, họ có thể làm điều này cho một số doanh nghiệp trong một thị trường ngách, để tìm ra cách thức đầu tư tiềm năng của họ trong mối quan hệ với những người khác.

Lấy ví dụ như Công ty Coca-Cola. Không có phân tích nào về Coca-Cola là hoàn chỉnh nếu không tính đến khả năng nhận diện thương hiệu của nó. Bất kỳ ai cũng có thể thành lập công ty bán đường và nước, nhưng rất ít công ty được hàng tỷ người biết đến. Thật khó để xác định chính xác giá trị của thương hiệu Coke, nhưng bạn có thể chắc chắn rằng đó là một thành phần thiết yếu góp phần vào sự thành công liên tục của công ty.

Một phân tích cơ bản sẽ bắt đầu bằng cách đánh giá giá trị tài sản, dòng thu nhập, các khoản nợ và tài sản của Coca-Cola. CSIMarket, một nguồn nghiên cứu tài chính phổ biến, bắt đầu bằng cách so sánh các số liệu khách quan như doanh thu, lợi nhuận và tăng trưởng, đặc biệt là trong bối cảnh ngành đồ uống rộng lớn hơn. Lưu ý rằng doanh thu của Coca-Cola đã tăng 41% trong quý 2 năm 2021, trong khi ngành đồ uống rộng hơn chỉ tăng trưởng doanh thu 25%, một nhà phân tích cơ bản có thể suy luận rằng Công ty Coca-Cola có vị trí tốt hơn để tạo ra lợi nhuận trên thị trường hiện tại môi trường hơn các công ty trung bình trong cùng ngành.

Vấn đề với phân tích cơ bản tiền mã hóa

Mạng lưới tiền mã hóa thực sự không thể được đánh giá qua lăng kính giống như các doanh nghiệp truyền thống. Nếu có bất cứ điều gì, các dịch vụ phi tập trung như Bitcoin (BTC) thì gần với hàng hóa hơn. Nhưng ngay cả với các loại tiền mã hóa tập trung (chẳng hạn như các loại tiền mã hóa do các tổ chức phát hành), các chỉ báo FA truyền thống không thể cho chúng ta biết nhiều điều.

Vì vậy, chúng ta cần chuyển sự chú ý của mình sang các khuôn khổ khác nhau. Bước đầu tiên trong quá trình đó là xác định các chỉ số. Ví dụ, những người theo dõi Twitter hoặc Telegram/Reddit có thể không phải là những thước đo tốt vì rất dễ tạo tài khoản giả hoặc mua sự tham gia trên mạng xã hội.

Điều quan trọng cần lưu ý là không có biện pháp duy nhất nào có thể cung cấp cho chúng ta bức tranh toàn cảnh về mạng mà chúng ta đang đánh giá. Chúng ta có thể xem xét số lượng địa chỉ đang hoạt động trên một blockchain và thấy rằng nó đang tăng mạnh. Nhưng điều đó không cho chúng ta biết nhiều điều. Đối với tất cả những gì chúng ta biết, đó có thể là một giao dịch độc lập chuyển tiền qua lại với các địa chỉ mới mỗi lần.

Ưu điểm của phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản giúp các nhà giao dịch và nhà đầu tư thu thập thông tin phù hợp để đưa ra quyết định hợp lý cần thực hiện.

Thay vì thiết lập các điểm vào và ra, phân tích cơ bản tìm cách hiểu giá trị của tài sản, để các nhà giao dịch có thể có cái nhìn dài hạn hơn nhiều về thị trường. Khi nhà giao dịch đã xác định giá trị số cho tài sản, họ có thể so sánh nó với giá thị trường hiện tại để đánh giá xem tài sản đó được định giá cao hơn hay thấp hơn. Mục đích là sau đó thu lợi nhuận từ sự điều chỉnh của thị trường.

Nhược điểm của phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản có thể tốn nhiều thời gian, nó đòi hỏi nhiều lĩnh vực phân tích có thể làm cho quá trình trở nên cực kỳ phức tạp.

Vì phân tích cơ bản có cái nhìn dài hạn hơn về thị trường, nên kết quả của các phát hiện không phù hợp với các quyết định nhanh chóng. Các nhà giao dịch đang tìm cách tạo ra một phương pháp để tham gia và thoát khỏi các giao dịch trong ngắn hạn có thể phù hợp hơn với phân tích kỹ thuật.

Điều quan trọng là phải xem xét trường hợp tốt nhất và trường hợp xấu nhất. Trong khi phân tích cơ bản cung cấp một cái nhìn toàn diện hơn về thị trường, thì những thay đổi tiêu cực về kinh tế, chính trị hoặc luật pháp có thể khiến thị trường bất ngờ.

Cách phân tích cơ bản trong crypto

Hiểu về dự án

Đây là điều rất quan trọng. Hiểu về dự án sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn sâu sắc hơn về cách nó đang đang hoạt động. Truy cập trang web của họ và tìm hiểu về dự án, đội ngũ, ba1ckers, tokenomics và sản phẩm của họ là một cách tốt để khai thác những thông tin đó.

Nghiên cứu các chỉ số trên chuỗi (On-chain)

Các chỉ số trên chuỗi là những chỉ số có thể được quan sát bằng cách xem xét dữ liệu do blockchain cung cấp. Chúng ta có thể tự làm điều này bằng cách chạy một nút cho mạng mong muốn và sau đó xuất dữ liệu, nhưng điều đó có thể tốn thời gian và tốn kém nguồn lực. Đặc biệt là nếu chúng ta chỉ đang xem xét khoản đầu tư và không muốn lãng phí thời gian hoặc nguồn lực.

Một giải pháp đơn giản hơn sẽ là lấy thông tin từ các trang web hoặc API được thiết kế đặc biệt cho mục đích thông báo các quyết định đầu tư. Ví dụ, phân tích trên chuỗi của CoinMarketCap về Bitcoin cung cấp cho chúng ta vô số thông tin. Các nguồn bổ sung bao gồm Biểu đồ dữ liệu của Coinmetrics hoặc báo cáo dự án của Binance Research.

*** Tìm hiểu thêm về phân tích On-chain -> Tại đây

Số lượng giao dịch

Số lượng giao dịch là một thước đo tốt về hoạt động diễn ra trên mạng. Bằng cách vẽ biểu đồ số cho các khoảng thời gian đã định (hoặc bằng cách sử dụng đường trung bình động), chúng ta có thể thấy hoạt động thay đổi như thế nào theo thời gian.

Lưu ý rằng chỉ số này nên được xử lý một cách thận trọng. Cũng như các địa chỉ đang hoạt động, chúng ta không thể chắc chắn rằng không chỉ có một bên chuyển tiền giữa các ví của chính họ để tăng cường hoạt động trên chuỗi.

Giá trị giao dịch

Đừng nhầm lẫn với số lượng giao dịch, giá trị giao dịch cho chúng ta biết giá trị đã được giao dịch trong một khoảng thời gian. Ví dụ: nếu tổng cộng mười giao dịch Ethereum, trị giá 50 đô la mỗi giao dịch, được gửi trong cùng một ngày, thì khối lượng giao dịch hàng ngày là 500 đô la.

Địa chỉ hoạt động

Địa chỉ hoạt động là các địa chỉ blockchain đang hoạt động trong một khoảng thời gian nhất định. Các cách tiếp cận để tính toán điều này khác nhau, nhưng một phương pháp phổ biến là tính cả người gửi và người nhận của mỗi giao dịch trong các khoảng thời gian đã định (ví dụ: ngày, tuần hoặc tháng). Một số cũng kiểm tra số lượng địa chỉ duy nhất một cách tích lũy, có nghĩa là chúng theo dõi tổng số địa chỉ theo thời gian.

Phí đã trả

Có lẽ quan trọng hơn đối với một số tài sản tiền mã hóa hơn những tài sản khác, các khoản phí được trả có thể cho chúng ta biết về nhu cầu về không gian khối. Chúng ta có thể coi chúng như giá thầu trong một cuộc đấu giá: người dùng cạnh tranh với nhau để đưa các giao dịch của họ vào một cách kịp thời. Những người đặt giá thầu cao hơn sẽ thấy giao dịch của họ được xác nhận (khai thác) sớm hơn, trong khi những người đặt giá thầu thấp hơn sẽ cần phải đợi lâu hơn.

Các blockchain Proof of Work (PoW) chính cung cấp phần thưởng khối. Trong một số, nó được tạo thành từ trợ cấp khối và phí giao dịch. Các trợ cấp khối giảm theo định kỳ (trong các sự kiện như giảm một nửa Bitcoin).

Bởi vì chi phí khai thác có xu hướng tăng theo thời gian, nhưng trợ cấp khối giảm dần, điều đó có nghĩa là phí giao dịch sẽ cần phải tăng lên. Nếu không, các thợ đào sẽ hoạt động thua lỗ và bắt đầu rời khỏi mạng lưới. Điều này có ảnh hưởng trực tiếp đến an ninh của chuỗi.

Tỷ lệ hash và số tiền đặt cược

Blockchains ngày nay sử dụng nhiều thuật toán đồng thuận khác nhau, mỗi thuật toán có cơ chế riêng. Do những thứ này đóng một vai trò không thể thiếu trong việc bảo mật mạng, việc tìm hiểu sâu về dữ liệu xung quanh chúng có thể chứng tỏ có giá trị đối với phân tích cơ bản.

Tỷ lệ hash thường được sử dụng làm thước đo sức khỏe mạng trong tiền mã hóa Proof of Work. Tỷ lệ hash càng cao, càng khó thực hiện thành công một cuộc tấn công 51% . Nhưng sự gia tăng theo thời gian cũng có thể cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với hoạt động khai thác, có thể là kết quả của chi phí chung rẻ và lợi nhuận cao hơn. Ngược lại, tỷ lệ hash giảm chỉ ra rằng những người khai thác chuyển sang chế độ ngoại tuyến (“quy định của người khai thác”) vì nó không còn mang lại lợi nhuận cho họ trong việc bảo mật mạng.

Các yếu tố có thể ảnh hưởng đến tổng chi phí khai thác bao gồm giá hiện tại của tài sản, số lượng giao dịch được xử lý và các khoản phí được thanh toán. Tất nhiên, chi phí khai thác trực tiếp (điện, sức mạnh tính toán) cũng là những yếu tố quan trọng cần cân nhắc.

Đặt cược (trong Proof of Stake, chẳng hạn) là một khái niệm khác có liên quan với lý thuyết trò chơi tương tự như khai thác PoW. Tuy nhiên, xét về mặt cơ chế, nó hoạt động khác nhau. Ý tưởng cơ bản là người dùng đặt cổ phần nắm giữ của riêng họ để tham gia vào quá trình xác thực khối. Do đó, chúng ta có thể xem xét số tiền đặt cọc tại một thời điểm nhất định để đánh giá lãi suất.

Nghiên cứu số liệu dự án

Các chỉ số của dự án liên quan đến cách tiếp cận định tính, xem xét các yếu tố như hiệu suất của nhóm (nếu có), whitepaper và lộ trình sắp tới.

Báo cáo chính thức

Bạn nên đọc whitepaper của bất kỳ dự án nào trước khi đầu tư. Đây là một tài liệu kỹ thuật cung cấp cho chúng ta cái nhìn tổng quan về dự án tiền mã hóa. Một báo cáo chính thức tốt nên xác định các mục tiêu của mạng và lý tưởng nhất là cung cấp cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về:

Công nghệ được sử dụng (nó có phải là mã nguồn mở không?);
(Các) trường hợp sử dụng nhằm mục đích phục vụ;
Lộ trình nâng cấp và các tính năng mới;
Kế hoạch cung cấp và phân phối cho coins hoặc tokens.

Team

Nếu có một nhóm cụ thể đứng sau mạng lưới tiền mã hóa, hồ sơ theo dõi của các thành viên có thể tiết lộ liệu nhóm có các kỹ năng cần thiết để đưa dự án thành hiện thực hay không. Các thành viên đã thực hiện liên doanh thành công trong ngành này trước đây chưa? Chuyên môn của họ có đủ để đạt được các mốc dự kiến không? Họ có tham gia vào bất kỳ dự án đáng ngờ hoặc lừa đảo nào không?

Nếu không có team, cộng đồng nhà phát triển trông như thế nào? Nếu dự án có GitHub công khai, hãy kiểm tra xem có bao nhiêu người đóng góp và có bao nhiêu hoạt động. Một đồng tiền có sự phát triển không ngừng có thể hấp dẫn hơn một đồng tiền có kho lưu trữ không được cập nhật trong hai năm.

Đối thủ cạnh tranh

Một báo cáo chính thức mạnh mẽ sẽ cung cấp ý tưởng về trường hợp sử dụng mà tài sản tiền mã hóa đang nhắm mục tiêu. Ở giai đoạn này, điều quan trọng là xác định các dự án mà nó đang cạnh tranh, cũng như cơ sở hạ tầng kế thừa mà nó tìm cách thay thế.

Tốt nhất, phân tích cơ bản về những điều này cũng phải chặt chẽ. Bản thân một tài sản có thể trông hấp dẫn, nhưng các chỉ số tương tự được áp dụng cho các tài sản tiền mã hóa có thể cho thấy chúng yếu hơn những tài sản khác.

Tokenomics và phân phối ban đầu

Một số dự án tạo mã thông báo như một giải pháp tìm kiếm vấn đề. Không có nghĩa là bản thân dự án không khả thi, nhưng mã thông báo liên quan của nó có thể không đặc biệt hữu ích trong bối cảnh này. Do đó, điều quan trọng là phải xác định xem mã thông báo có tiện ích thực sự hay không. Và, nói rộng ra, liệu tiện ích đó có phải là thứ mà thị trường rộng lớn hơn sẽ nhận ra hay không và nó có thể sẽ định giá tiện ích đó ở mức nào.

Một yếu tố quan trọng khác cần xem xét về mặt này là cách phân phối tiền ban đầu. Đó là thông qua ICO hoặc IEO hay người dùng có thể kiếm được bằng cách khai thác Trong trường hợp trước đây, whitepaper nêu rõ số tiền được giữ cho những người sáng lập và nhóm, và số tiền sẽ có sẵn cho các nhà đầu tư. Trong trường hợp thứ hai, chúng ta có thể nhìn vào bằng chứng về tác giả của tài sản premining (khai thác trên mạng trước khi nó công bố).

Tập trung vào việc phân phối có thể cho chúng ta ý tưởng về bất kỳ rủi ro nào tồn tại. Ví dụ: nếu phần lớn nguồn cung chỉ thuộc sở hữu của một số bên, chúng ta có thể kết luận rằng đây là một khoản đầu tư rủi ro, vì những bên đó cuối cùng có thể thao túng thị trường.

Phân tích các chỉ số tài chính

Vốn hóa thị trường

Giá trị vốn hóa thị trường (hoặc giá trị mạng) được tính bằng cách nhân lượng cung lưu hành với giá hiện tại. Về cơ bản, nó đại diện cho chi phí giả định để mua mọi đơn vị có sẵn của tài sản tiền mã hóa (giả sử không có sự trượt giá).

Tự nó, vốn hóa thị trường có thể gây hiểu lầm. Về lý thuyết, sẽ dễ dàng phát hành một mã thông báo với nguồn cung cấp là mười triệu đơn vị. Nếu chỉ một trong những mã thông báo đó được giao dịch với giá 1 đô la, thì vốn hóa thị trường sẽ là 10 triệu đô la. Định giá này rõ ràng là bị bóp méo – nếu không có đề xuất giá trị mạnh mẽ, không chắc rằng thị trường rộng lớn hơn sẽ quan tâm đến mã thông báo.

Trên một lưu ý liên quan, không thể xác định thực sự có bao nhiêu đơn vị đang được lưu hành cho một loại tiền mã hóa hoặc mã thông báo nhất định. Tiền có thể bị đốt cháy, chìa khóa có thể bị mất và tiền có thể bị lãng quên một cách đơn giản. Thay vào đó, những gì chúng ta thấy là những con số gần đúng cố gắng lọc ra những đồng xu không còn được lưu hành.

Tuy nhiên, vốn hóa thị trường được sử dụng rộng rãi để tìm ra tiềm năng phát triển của mạng lưới. Một số nhà đầu tư tiền mã hóa xem các đồng tiền “vốn hóa nhỏ” có nhiều khả năng tăng trưởng hơn so với các đồng tiền “vốn hóa lớn”. Những người khác tin rằng các mã vốn hóa lớn có hiệu ứng mạng mạnh hơn, và do đó, có cơ hội tốt hơn các mã vốn hóa nhỏ chưa được xác định.

Thanh khoản và khối lượng

Tính thanh khoản là thước đo mức độ dễ dàng của một tài sản có thể được mua hoặc bán. Tài sản thanh khoản là tài sản mà chúng ta không gặp vấn đề gì khi bán với giá giao dịch của nó. Một khái niệm liên quan là thị trường thanh khoản , là một thị trường cạnh tranh tràn ngập các yêu cầu và giá thầu (dẫn đến chênh lệch giá mua và giá bán chặt chẽ hơn).

Một vấn đề mà chúng ta có thể gặp phải với thị trường kém thanh khoản là chúng ta không thể bán tài sản của mình với giá “hợp lý”. Điều này cho chúng ta biết không có người mua nào sẵn sàng thực hiện giao dịch, khiến chúng ta có hai lựa chọn: giảm giá chào bán hoặc đợi thanh khoản tăng lên.

Khối lượng giao dịch là một chỉ báo có thể giúp chúng ta xác định tính thanh khoản. Nó có thể được đo lường theo một số cách và phục vụ để hiển thị bao nhiêu giá trị đã được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Thông thường, các biểu đồ hiển thị khối lượng giao dịch hàng ngày (được tính bằng đơn vị gốc hoặc bằng đô la).

Làm quen với tính thanh khoản có thể hữu ích trong bối cảnh phân tích cơ bản. Cuối cùng, nó hoạt động như một chỉ báo về sự quan tâm của thị trường đối với một khoản đầu tư tiềm năng.

Cơ chế cung cấp

Đối với một số người, cơ chế cung cấp của một đồng xu hoặc mã thông báo là một trong những đặc tính thú vị nhất từ quan điểm đầu tư. Thật vậy, các mô hình như tỷ lệ Stock-to-Flow (S2F) đang ngày càng phổ biến trong số những người ủng hộ Bitcoin.

Cung tối đa, cung lưu thông và tỷ lệ lạm phát có thể thông báo cho các quyết định. Một số đồng xu làm giảm số lượng đơn vị mới mà chúng sản xuất theo thời gian, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tin rằng nhu cầu về các đơn vị mới sẽ vượt quá khả năng sẵn có của chúng.

Mặt khác, các nhà đầu tư khác nhau có thể thấy giới hạn được thực thi nghiêm ngặt là gây thiệt hại về lâu dài. Những lo ngại như vậy có thể là nó làm mất tác dụng của các đồng tiền/mã thông báo khi người dùng chọn tích trữ chúng. Một lời chỉ trích khác là nó thưởng cho những người áp dụng sớm một cách bất cân xứng, trong khi một chính sách lạm phát ổn định sẽ công bằng hơn cho những người mới tham gia.

Các chỉ số và công cụ phân tích cơ bản

Các chỉ số là dữ liệu định lượng và đôi khi là dữ liệu định tính được sử dụng trong phân tích cơ bản. Nhưng về bản chất, những số liệu này thường không nói lên toàn bộ câu chuyện. Để hiểu sâu hơn về các nguyên tắc cơ bản của đồng xu, chúng ta cũng nên xem xét các chỉ số.

Một chỉ số thường kết hợp nhiều số liệu bằng cách sử dụng các công thức thống kê để tạo ra các mối quan hệ dễ dàng hơn trong việc phân tích. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều sự trùng lặp giữa thước đo và chỉ số, làm cho định nghĩa khá lỏng lẻo.

Mặc dù số lượng ví đang hoạt động có giá trị, nhưng chúng ta có thể kết hợp nó với dữ liệu khác để có được những hiểu biết sâu sắc hơn. Bạn có thể coi đây là tỷ lệ phần trăm của tổng số ví hoặc chia vốn hóa thị trường của một đồng xu cho số lượng ví đang hoạt động. Tính toán này sẽ cung cấp cho bạn số tiền trung bình được giữ trên mỗi ví đang hoạt động. Cả hai điều này sẽ cho phép bạn đưa ra kết luận về hoạt động của mạng và sự tin tưởng của người dùng trong việc nắm giữ tài sản.

Các công cụ phân tích cơ bản giúp việc thu thập tất cả các chỉ số và chỉ số này trở nên dễ dàng hơn. Trong khi bạn có thể xem dữ liệu thô trên các trình khám phá blockchain, công cụ tổng hợp hoặc trang tổng quan là cách sử dụng thời gian của bạn hiệu quả hơn. Một số công cụ cho phép bạn tạo các chỉ số của riêng mình với các chỉ số bạn đã chọn.

Kết hợp các chỉ số và tạo các chỉ số FA

Bây giờ chúng ta đã quen thuộc với sự khác biệt giữa số liệu và chỉ số, hãy nói về cách chúng ta kết hợp các chỉ số để hiểu rõ hơn về tình trạng tài chính của các tài sản mà chúng ta đang xử lý. Hãy xem xét tình huống sau:

Ví dụ: chúng ta có thể quyết định rằng mối quan hệ giữa vốn hóa thị trường và số lượng giao dịch có ý nghĩa hơn rất nhiều so với vốn hóa thị trường đơn thuần. Trong trường hợp đó, chúng ta có thể chia vốn hóa thị trường cho số lượng giao dịch. Đối với Coin A, tỷ lệ của chúng ta là 5 và đối với Coin B, tỷ lệ của chúng ta là 0,125.Các địa chỉ hoạt động không cho chúng ta biết gì về bản chất nếu chúng ta so sánh hai dịch vụ. Chúng tôi chắc chắn có thể nói rằng Coin A đã có nhiều địa chỉ hoạt động hơn trong sáu tháng qua so với Coin B, nhưng điều đó vẫn còn xa so với một phân tích toàn diện. Con số này liên quan như thế nào đến vốn hóa thị trường? Hay số lượng giao dịch?

Chỉ tính riêng tỷ lệ này, chúng ta có thể nghĩ rằng Coin B về bản chất có giá trị hơn Coin A vì con số được tính toán thấp hơn. Điều đó có nghĩa là có một số tiền cao hơn nhiều các giao dịch liên quan đến vốn hóa thị trường trong Coin B. Do đó, có vẻ như Coin B có nhiều tiện ích hơn hoặc Coin A đang được định giá quá cao.

Cả hai quan sát này đều không nên được coi là lời khuyên đầu tư – đây chỉ đơn giản là một ví dụ về cách chúng ta có thể vẽ một phần nhỏ của bức tranh lớn hơn. Nếu không hiểu các mục tiêu của dự án và chức năng của coin, bạn không thể xác định xem số lượng giao dịch tương đối nhỏ hơn trên Coin A là một sự phát triển tích cực hay tiêu cực.

Các chỉ số FA chính

Tỷ lệ giá trị mạng trên giao dịch (NVT: Network Value to Transactions Ratio)

Nếu bạn đã nghe nói về tỷ lệ giá trên thu nhập được sử dụng để phân tích cổ phiếu, thì chỉ báo giá trị giao dịch mạng (hàng ngày) cung cấp một phân tích tương tự. Nó được tính toán đơn giản bằng cách chia vốn hóa thị trường của một coin cho khối lượng giao dịch hàng ngày.

Chúng ta sử dụng khối lượng giao dịch hàng ngày làm cơ sở cho giá trị cơ bản, vốn có của coin. Khái niệm này hoạt động dựa trên giả định rằng càng nhiều khối lượng di chuyển xung quanh hệ thống, thì dự án càng có nhiều giá trị. Nếu vốn hóa thị trường của một coin tăng lên trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày chậm lại, thị trường có thể đi vào lãnh thổ bong bóng. Giá đang tăng mà không có sự gia tăng phù hợp về giá trị cơ bản. Trong trường hợp ngược lại, giá của coin hoặc mã thông báo có thể ổn định trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày tăng lên. Kịch bản này có thể gợi ý một cơ hội mua có thể xảy ra.

Giá trị của tỷ lệ càng cao thì khả năng xảy ra bong bóng càng cao. Điểm này thường thấy khi tỷ lệ NVT trên 90-95. Tỷ lệ giảm dần cho thấy rằng tiền mã hóa đang trở nên ít bị định giá cao hơn.

Tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực (MVRV: Market Value to Realized Value Ratio)

Trước khi đi sâu vào thống kê này, chúng ta cần hiểu giá trị hiện thực có ý nghĩa như thế nào đối với tài sản tiền mã hóa. Giá trị thị trường, còn được gọi là vốn hóa thị trường, đơn giản là tổng cung tiền nhân với giá thị trường hiện tại.

Coin trong ví được định giá bằng giá thị trường tại thời điểm chuyển động cuối cùng của chúng. Ví dụ: một Bitcoin bị mất trong ví kể từ tháng 2 năm 2016 sẽ chỉ có giá trị khoảng 400 đô la.

Để có được chỉ báo MVRV, chúng ta chỉ cần chia vốn hóa thị trường cho giới hạn thực tế. Nếu vốn hóa thị trường cao hơn nhiều so với mức vốn hóa thực tế, chúng ta sẽ có một tỷ lệ tương đối cao. Tỷ lệ trên 3,7 cho thấy việc bán tháo có thể xảy ra khi các nhà giao dịch thu lợi nhuận của họ do coin bị định giá quá cao.

Con số này cho thấy rằng coin hiện có thể đang được định giá quá cao. Bạn có thể thấy điều này trước hai đợt bán tháo Bitcoin lớn vào năm 2014 (MRVR khoảng 6) và 2018 (MRVR khoảng 5). Nếu giá trị quá thấp và dưới 1, thị trường đang định giá thấp. Tình hình này sẽ là một điểm tốt để mua khi áp lực mua tăng và đẩy giá lên.

Mô hình hàng tồn kho

Chỉ báo lưu lượng chứng khoán là một chỉ báo phổ biến về giá của tiền mã hóa, thường là với nguồn cung hạn chế. Mô hình xem mỗi loại tiền mã hóa như một nguồn tài nguyên khan hiếm, cố định tương tự như kim loại quý hoặc đá. Bởi vì nguồn cung hạn chế đã biết mà không có nguồn mới được tìm thấy, các nhà đầu tư sử dụng những tài sản này như một kho lưu trữ giá trị.

Như bạn có thể thấy, lưu lượng chứng khoán là một chỉ báo hợp lý tốt về giá của Bitcoin. Giá của Bitcoin đã được xếp chồng lên mức trung bình trong 365 ngày của tỷ lệ và cho thấy một sự phù hợp tốt. Tuy nhiên, mô hình này có một số nhược điểm.

Ví dụ, vàng hiện có tỷ lệ dự trữ trên dòng chảy là khoảng 60, có nghĩa là sẽ mất 60 năm để khai thác nguồn cung vàng hiện tại ở dòng chảy hiện tại. Bitcoin gần như sẽ đạt tỷ lệ 1600 trong khoảng 20 năm, thiết lập các dự đoán về giá và vốn hóa thị trường cao hơn mức tài sản hiện tại của thế giới.

Các mô hình lưu chuyển cổ phiếu cũng gặp khó khăn khi giảm phát xảy ra, vì điều này sẽ cho thấy một mức giá trừ. Khi mọi người mất chìa khóa vào ví của họ và không còn bitcoin nào được sản xuất nữa, chúng ta sẽ thấy một tỷ lệ âm. Chúng ta sẽ thấy dòng tỷ lệ chứng khoán trên dòng chảy đi về phía vô cùng và sau đó trở thành số trừ nếu chúng ta hiển thị điều này bằng đồ thị.

Ví dụ về các công cụ Phân tích Cơ bản

Baserank

Baserank là một nền tảng nghiên cứu về tài sản tiền mã hóa, tổng hợp thông tin và đánh giá từ các nhà phân tích và nhà đầu tư. Tiền mã hóa nhận được điểm tổng thể từ 0 đến 100 sau khi lấy điểm trung bình của mỗi bài đánh giá. Mặc dù có một số đánh giá cao cấp dành cho người đăng ký, nhưng người dùng miễn phí vẫn có thể xem tổng quan toàn diện về các đánh giá được chia thành các phần, bao gồm nhóm, tiện ích và rủi ro đầu tư. Nếu bạn đang thiếu thời gian và cần một cái nhìn tổng quan nhanh chóng về một dự án hoặc đồng xu, một công cụ tổng hợp như Baserank là phù hợp cho nhiệm vụ này. Tuy nhiên, bạn nên luôn tìm hiểu sâu hơn về các dự án mà bạn quan tâm trước khi đầu tư.

Crypto Fees

Như bạn có thể đoán từ tên, công cụ này hiển thị cho bạn phí của từng mạng trong 24 giờ hoặc bảy ngày qua. Đây là một số liệu dễ sử dụng khi phân tích lưu lượng truy cập và việc sử dụng mạng blockchain. Các mạng có phí cao thường có nhu cầu lớn.

Tuy nhiên, bạn không nên chỉ lấy số liệu này theo mệnh giá. Một số blockchains được xây dựng với mức phí thấp, khiến việc so sánh với các mạng khác là một thách thức. Trong những trường hợp này, tốt nhất bạn nên xem con số này song song với số tiền giao dịch hoặc một số liệu khác. Ví dụ: các đồng tiền vốn hóa thị trường lớn như Dogecoin hoặc Cardano có vị trí thấp trong bảng xếp hạng tổng thể do phí giao dịch rẻ.

Studio Glassnode

Glassnode Studio cung cấp một bảng điều khiển hiển thị một loạt các số liệu và dữ liệu trên chuỗi. Giống như hầu hết các công cụ được cung cấp, nó dựa trên đăng ký. Tuy nhiên, lượng dữ liệu chuỗi miễn phí mà nó cung cấp phù hợp với những nhà đầu tư nghiệp dư và khá chuyên sâu. Việc tìm kiếm tất cả thông tin ở một nơi dễ dàng hơn nhiều thay vì tự mình thu thập thông tin bằng cách sử dụng các trình khám phá chuỗi khối. Sức mạnh chính của Glassnode là số lượng lớn các danh mục số liệu và danh mục phụ mà bạn có thể duyệt qua. Tuy nhiên, nếu bạn quan tâm đến các dự án Chuỗi thông minh Binance, bạn có rất nhiều hạn chế ở đây.

Đối với bất kỳ ai muốn kết hợp các chỉ số của họ với phân tích kỹ thuật, Glassnode Studio cũng tích hợp sẵn TradingView với tất cả các công cụ biểu đồ của nó. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch thường kết hợp nhiều loại phân tích khi đưa ra quyết định. Có thể làm tất cả điều này ở một nơi là một lợi thế.

Closing thoughts

Được thực hiện một cách chính xác, phân tích cơ bản có thể cung cấp những hiểu biết vô giá về tiền mã hóa theo cách mà phân tích kỹ thuật không làm được. Có thể tách giá thị trường khỏi giá trị “thực” của mạng lưới là một kỹ năng tuyệt vời cần có khi giao dịch. Tất nhiên, có những điều TA có thể nói với chúng ta mà FA không thể đoán trước được. Đó là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch sử dụng kết hợp cả hai ngày này.

Kết luận

Mục tiêu của phân tích cơ bản (FA) là xác định giá trị tương lai của một tài sản dựa trên việc nó được định giá quá cao hay thấp hơn. Bằng cách tìm kiếm tài sản được thị trường ‘định giá không chính xác’, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư dài hạn có lợi nhuận.

Như với nhiều chiến lược, không có một cuốn sách nào phù hợp với tất cả các FA. Hy vọng rằng, bài viết này sẽ giúp bạn hiểu một số yếu tố cần xem xét trước khi vào hoặc thoát khỏi các vị trí với tài sản tiền mã hóa.

Trên đây là những thông tin tổng quan về phân tích cơ bản (FA). Nếu bạn thấy hữu ích và muốn trao đổi nhiều hơn, hãy tham gia vào cộng đồng GFS Blockchain nhé.