Tổng quan

Tài chính phi tập trung, hay gọi tắt là DeFi đã mang đến một làn sóng mới cho thị trường blockchain, giúp thị trường blockchain càng ngày càng phát triển. Trong khi nhiều khái niệm sản phẩm DeFi có vẻ quen thuộc như trao đổi, cho vay và hoán đổi thì nhờ vào blockchain sẽ cho chúng ta khám phá những lĩnh vực mới lạ.

Đối với ví dụ về mức độ đại diện của mô hình tài chính mới DeFi đại diện, không cần tìm đâu xa, đó chính là tài sản tổng hợp.

Tài sản tổng hợp (đôi khi được gọi là synths) là các công cụ phái sinh tiền mã hóa hoạt động dựa trên blockchain. Khi thực hiện giao dịch bằng tài sản tổng hợp, chúng ta sẽ cảm thấy giống các công cụ truyền thống, tuy nhiên có sự khác biệt lớn giữa hai khái niệm này.

Trong bài viết hôm nay, chúng ta hãy cùng GFS Blockchain tìm hiểu tài sản tổng hợp là gì, ưu và nhược điểm của tài sản tổng hợp nhé!

*** Bài viết này thuộc chuỗi Series Asset Workspace của GFS Blockchain nhằm nghiên cứu từ căn bản tới nâng cao cũng như tốc độ phát triển hiện tại về lĩnh vực Asset. Tổng hợp các bài viết của Asset Workspace –> Xem tại đây

Tài sản tổng hợp là gì?

Tài sản tổng hợp chỉ đơn giản là một công cụ phái sinh được mã hóa bắt chước giá trị của một tài sản khác.

Tài sản tổng hợp về cơ bản là các công cụ phái sinh được mã hóa. Trong thế giới tài chính truyền thống, các công cụ phái sinh là đại diện của cổ phiếu hoặc trái phiếu mà một nhà giao dịch không sở hữu nhưng muốn mua hoặc bán. Về bản chất, nếu bạn muốn thu lợi nhuận từ sự biến động giá của một cổ phiếu mà bạn không sở hữu, bạn có thể thực hiện điều này thông qua công cụ phái sinh. Tài sản tổng hợp hoặc các dẫn xuất được mã hóa, tiến hành quá trình này thêm một bước nữa bằng cách thêm bản ghi cho công cụ phái sinh trên blockchain và về cơ bản là tạo mã thông báo tiền mã hóa cho nó. 

Về bản chất, tài sản tổng hợp tạo ra một bản ghi blockchain cho mối quan hệ giữa tài sản cơ bản và người mua. Các công cụ phái sinh ngày càng trở nên phổ biến trong thế giới tiền mã hóa, vì các công cụ này cho phép nhà đầu tư dựa vào sự biến động của các loại mã thông báo khác nhau mà không cần phải sở hữu bất kỳ mã nào trong ví của họ. Theo nghĩa này, tài sản tổng hợp cũng có sức hút với những người đam mê DeFi vì họ mang một công cụ có sẵn cho các nhà giao dịch truyền thống vào thế giới tiền mã hóa. 

Tài sản tổng hợp về cơ bản cho phép các nhà đầu tư mã hóa và giao dịch với bất kỳ thứ gì. Sử dụng một công cụ phái sinh để gắn giá trị với một tài sản đã tồn tại và sau đó tạo mã thông báo cho tài sản phái sinh này, các nhà đầu tư có thể dễ dàng giao dịch bất kỳ thứ gì trên blockchain. Một trong những lý do chính tại sao tài sản tổng hợp đang trở thành một phương pháp đầu tư được ưa thích là vì tính bảo mật và khả năng truy xuất nguồn gốc được bổ sung. Trong khi giao dịch truyền thống diễn ra trên các sàn giao dịch tập trung, với tài sản tổng hợp, tất cả các giao dịch đều diễn ra trên blockchain. Điều này đảm bảo cho các nhà giao dịch cả tính ẩn danh của họ nếu họ muốn giấu tên, vì tất cả các giao dịch đều được ghi lại trong sổ cái phân tán. 

Với sự gia tăng mối quan tâm đối với tài sản tổng hợp, ngày càng có nhiều giải pháp DeFi gia nhập thị trường. Các sàn giao dịch tài sản tổng hợp mới đang xuất hiện trên nhiều blockchain khác nhau để cho phép các nhà giao dịch linh hoạt tối đa và phí gas rẻ hơn. Synthetix có lẽ là sàn giao dịch tài sản tổng hợp lớn nhất và phổ biến nhất. Là một trong những sàn giao dịch đầu tiên trên toàn thế giới được tạo riêng để giao dịch các công cụ phái sinh được mã hóa, Synthetix là công ty dẫn đầu trong thị trường ngách này. Cream Finance và MakerDAO là hai lựa chọn thay thế phổ biến cho Synthetix. 

Ưu điểm của tài sản tổng hợp tiền mã hóa so với các công cụ phái sinh truyền thống

Các công cụ phái sinh truyền thống đã từng đột phá về khả năng mở khóa giá trị bổ sung từ các tài sản như cổ phiếu. Tuy nhiên, các tài sản tổng hợp tiền mã hóa đang đưa quyền truy cập thanh khoản lên một cấp độ hoàn toàn mới.

Dưới đây là một số lợi thế mà tài sản tổng hợp có so với các công cụ phái sinh truyền thống:

• Bất kỳ ai cũng có thể phát hành: Tài sản tổng hợp dựa trên chuỗi khối có thể được đúc bởi bất kỳ ai sử dụng các giao thức mã nguồn mở như Synthetix và Mirror.
• Tính thanh khoản trên toàn thế giới: Tài sản tổng hợp có thể được giao dịch trên bất kỳ sàn giao dịch tiền mã hóa nào trên thế giới, bao gồm cả các sàn giao dịch phi tập trung không thể ngăn cản.
• Chuyển khoản không biên giới: Tài sản tổng hợp là tài sản blockchain như mã thông báo ERC-20; bạn có thể gửi và nhận chúng giữa các ví tiền mã hóa tiêu chuẩn.
• Chuyển động không ma sát: Chuyển đổi giữa cổ phiếu, bạc/vàng tổng hợp và các tài sản khác mà không cần phải nắm giữ tài sản cơ bản.

Nói chung, tài sản tổng hợp cho phép thanh khoản hơn nhiều trên các sàn giao dịch toàn cầu, giao thức hoán đổi và ví so với các công cụ phái sinh truyền thống.

Tài sản tổng hợp làm cho việc mã hóa và giao dịch bất kỳ thứ gì trở thành hiện thực

Sức mạnh tuyệt đối của tài sản tổng hợp tiền mã hóa trở nên rõ ràng hơn khi bạn xem xét kỹ hơn. Hãy tưởng tượng rằng bất cứ thứ gì – không chỉ các tài sản như cổ phiếu – đều có thể được biểu thị dưới dạng mã thông báo tài sản tổng hợp và do đó, được đưa vào blockchain.

Bằng cách cho phép bất kỳ thứ gì được mã hóa và đưa vào chuỗi khối, các tài sản tổng hợp sẽ mở khóa các nguồn thanh khoản toàn cầu. Ngoài việc mua/bán đơn giản và giao dịch phái sinh, tài sản tổng hợp tạo ra khả năng cho các thị trường và sự kết hợp dường như vô hạn cho các nguồn giá trị mới.

Ví dụ:

Hãy tưởng tượng một mã thông báo tài sản tổng hợp theo dõi lượng khí thải co2 của công ty trong một khu công nghiệp.

Khi lượng khí thải tăng lên, những người nắm giữ mã thông báo (có thể là người dân địa phương sống gần đó, các quan chức thành phố và các nhà đầu cơ bên ngoài) thu lợi nhuận khi các công ty phát hành mã thông báo co2 . Tuy nhiên, khi lượng khí thải giảm, các công ty thu lợi nhuận bằng cách giữ lại các token, khuyến khích họ liên tục giảm lượng khí thải co2.

Các thị trường dựa trên tài sản tổng hợp như thế này chỉ là một số cách mà tài sản tổng hợp phá vỡ ra khỏi khuôn mẫu thương mại.

Giao dịch cổ phiếu tổng hợp bằng Synthetix và Mirror Protocol

Tài sản tổng hợp tiền mã hóa đã được giao dịch theo những cách quen thuộc, khiến chúng dễ tiếp cận với bất kỳ ai đã quen thuộc với giao dịch cổ phiếu và / hoặc tiền mã hóa.

Ngày nay, có một số sàn giao dịch tài sản tổng hợp, nhưng không có sàn giao dịch nào được thành lập như Synthetix và Mirror Protocol.

• Synthetix.io: Giao thức trao đổi tài sản tổng hợp phi tập trung cho phép mọi người đúc, trao đổi và cung cấp tính thanh khoản cho nhiều loại tài sản.
• Mirror.finance: Giao thức tài sản tổng hợp để tạo và trao đổi các mã thông báo có thể thay thế theo dõi giá của các tài sản chuỗi chéo và ngoài chuỗi.

Sử dụng Synthetix hoặc Mirror để giao dịch các cổ phiếu như $AAPL, $TSLA, $TWTR, $AMZN dễ dàng hơn bạn có thể tưởng tượng. Cách thức hoạt động rất đơn giản:

• Người dùng đúc (tạo) tài sản tổng hợp bằng cách gửi tài sản thế chấp (SNX cho Synthetix, UST cho Mirror). Tài sản thế chấp được sử dụng để hỗ trợ tài sản tổng hợp được đúc bằng giá trị thực.
• Oracles cung cấp giá của tài sản mục tiêu cho nền tảng trong thời gian thực, cho phép người tổng hợp theo dõi giá trị một cách chính xác.
• Các nhà giao dịch sử dụng Synthetix hoặc Mirror để giao dịch các tài sản như mBTC (Bitcoin được nhân đôi), sUSD (USD tổng hợp) hoặc các cổ phiếu phổ biến như mGME (Gamestop được nhân đôi).
• Minters giữ lại phần thưởng cho việc đúc tiền và tạo tính thanh khoản cho các tài sản trao đổi được thanh toán bằng tài sản gốc của giao thức (SNX hoặc MIR).

Lợi thế lớn nhất để giao dịch tài sản tổng hợp tiền mã hóa so với cổ phiếu thông thường trên các ứng dụng trao đổi như Robinhood là rất đơn giản: tài sản tổng hợp cung cấp cho bạn quyền truy cập không giới hạn, không bị kiểm duyệt và tức thì vào bất kỳ tài sản nào.