CeDeFi series #2 – Vấn đề tồn tại và tiềm năng phát triển

Tổng quan

Năm 2021 có lẽ là năm quan trọng nhất đối với ngành tài chính phi tập trung cho đến nay. Sau năm 2020 có thể được xác định là một năm xây dựng và chuẩn bị, năm 2021 đã chứng kiến những tiến bộ vô cùng quan trọng trên các chỉ số ngành và chỉ số vĩ mô. Số lượng ví tương tác với dapp và khối lượng giao dịch cao hơn bao giờ hết trong khi nhu cầu về NFT và game đã tăng cao đáng kể.

Các giao thức tài chính phi tập trung đã mở ra một cuộc cách mạng tài chính minh bạch, không cần tin cậy trên nhiều mặt – từ cho vay và đi vay, các công cụ phái sinh, bảo hiểm, stablecoin, DAO và các sàn giao dịch phi tập trung. Theo số liệu của Dappradar thì TVL của tất cả Dapp năm 2021 đạt 189 tỷ USD, tăng 767% so với năm trước, rõ ràng ngành này vẫn có sức phát triển nhanh chóng. Bất chấp bản chất phi tập trung vốn có của DeFi hoạt động ngược lại với các đối tác tập trung của nó, điều đó đã không ngăn được các tổ chức tài chính truyền thống cố gắng tìm cách khai thác vào hệ sinh thái DeFi đang phát triển và đó là lý do CeDeFi ra đời. Hôm nay, chúng ta hãy cùng GFS Blockchain tìm hiểu về thách thức và cơ hội của CedeFi, một hình thức hoạt động còn tương đối mới mẻ trên không gian tiền mã hóa qua bài viết sau.

** Bài viết này thuộc chuỗi CeDeFi Series của GFS Blockchain nhằm nghiên cứu từ căn bản tới nâng cao cũng như tốc độ phát triển hiện tại về lĩnh vực CeDeFi

Sự phát triển của CeDeFi trên Binance

Thuật ngữ CeDeFi ban đầu được đặt ra bởi Giám đốc điều hành của Binance, Changpeng Zhao “CZ”, khi Binance ra mắt Chuỗi thông minh Binance vào tháng 9 năm 2020. Chuỗi BSC của họ được lập ra để làm cầu nối, rút ngắn khoảng cách giữa tài chính tập trung và phi tập trung. Lợi thế quan trọng nhất mà bạn có thể nhận được với DeFi tập trung trên Binance là tài trợ cho các giao thức. Binance cung cấp tài trợ cho các giao thức khác nhau trên Chuỗi thông minh của họ. Nhóm Binance làm việc để xác định các dự án hiện tại và tương lai mà họ muốn tài trợ thông qua Binance Accelerator Funds.

Ngoài ra, Binance đã giới thiệu quỹ 100 triệu đô la cho các dự án tài trợ đủ điều kiện để giới thiệu giá trị trong hệ sinh thái Binance sau khi ra mắt Chuỗi thông minh. Sự hỗ trợ về mặt tài trợ mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho các nhà sáng lập, người sáng tạo và nhà phát triển CeDeFi thuộc mọi loại hình.

Binance có thể kích hoạt tính thanh khoản cho các giao thức khác nhau thông qua các khoản tài trợ và tạo ra hoạt động kinh tế để thu hút nhiều người dùng và thanh khoản hơn. Vì vậy, việc bắt gặp nhiều dự án CeDeFi mới với tiềm năng sinh lời lớn là điều hoàn toàn hợp lý. Binance cung cấp quỹ cho các dự án DeFi tập trung để vượt qua các quy trình thẩm định một cách hiệu quả.

Quá trình thẩm định liên quan đến việc kiểm tra bảo mật toàn diện và Binance thưởng cho các ứng viên bằng nhiều nguồn lực khác nhau trong toàn bộ hệ sinh thái. Binance cung cấp các chức năng khác nhau như quyền truy cập vào các phương tiện truyền thông, cơ sở khách hàng khổng lồ với hàng triệu khách hàng, nền tảng quản lý tài chính và giáo dục.

Đồng thời, Binance cũng tạo cơ hội cho người tạo niêm yết mã thông báo trên sàn giao dịch Binance một cách hiệu quả. Giám đốc điều hành và người sáng lập của Binance, CZ, cũng đã công bố quy trình kiểm tra tập trung vào việc loại trừ các vấn đề DeFi phổ biến liên quan đến việc kéo thảm và lừa đảo. Kiểm tra bảo mật trong bối cảnh CeDeFi cũng cung cấp các biện pháp bảo vệ chống lại các cuộc tấn công hàng đầu chống lại các nền tảng DeFi.

Mặt khác, kiểm toán bảo mật hợp đồng thông minh không cung cấp sự đảm bảo về tính bảo mật hoàn toàn. Bất chấp các dấu hiệu cộng và trừ khác nhau với Binance tập trung DeFi, người dùng có thể chắc chắn về một điều cụ thể. Mối quan hệ cộng sinh giữa Binance Smart Chain và Binance Chain mang lại kiến trúc chuỗi kép. Kiến trúc chuỗi kép hoạt động tốt cho những người dùng tìm kiếm giao dịch nhanh hơn và một nền tảng để xây dựng dApp.

Về phương diện người dùng, họ có thể đặt cược mã thông báo gốc của Binance, BNB và kiếm được mã thông báo từ các dự án sắp tới khác do Binance quảng bá. Điều này cho phép người dùng kiếm được một số lợi ích khi tiếp xúc với DeFi mà không phải chịu gánh nặng tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi.

Kể từ khi CeDeFi ra đời trên Binance và Binance Smart chain, các chuỗi khác đã và đang tìm cách cấu trúc mạng của mình để giữ lại những gì tốt nhất của DeFi trong khi vẫn đảm bảo khả năng truy cập cho các tổ chức tập trung. Hãy cùng xem xét một số rào cản còn lại giữa CeFi và DeFi, cũng như một số lợi ích chính mà CeFi có thể mang lại cho không gian DeFi tổng thể.

Các rào cản CeDeFi

Có ba rào cản chính đối với việc áp dụng DeFi tập trung: các biện pháp bảo mật, tính thanh khoản theo quy mô CeFi và vấn đề pháp lý.

Vấn đề bảo mật

Việc thiếu các biện pháp bảo mật trong toàn ngành đang khiến hàng tỷ đô la ngồi bên lề trong các thị trường tài chính tập trung, chờ được đổ vào hệ sinh thái DeFi lớn hơn.

Nhờ cơ chế mã hóa mật mã và cơ sở hạ tầng phi tập trung của nó, blockchain sở hữu một trong những công nghệ an toàn nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, các sai sót trong việc lập trình hợp đồng thông minh, các yếu tố sai sót hoặc đơn giản là các phương thức bảo mật không tốt, có thể dẫn đến kết quả không mong muốn với các kết quả tiêu cực.

2021 Top exploits hack and scams — Top các dự án bi exploit, hack, scam trong năm 2021 (nguồn Dappradar, Rekt)

Theo một báo cáo từ công ty Eliptic có trụ sở tại London, tổng thiệt hại do hoạt động khai thác DeFi đã vượt qua 12 tỷ đô la chỉ riêng trong năm 2021. Những sự kiện này bao gồm khai thác hợp đồng thông minh, hack các khoản vay nhanh và các trò gian lận hoặc “kéo thảm”. Có lẽ sự việc nổi tiếng nhất đã xảy ra vào tháng 8 khi một hacker đã đánh cắp 600 triệu đô la sau khi khai thác một dapp Ethereum DeFi có tên Poly Network trong vụ trộm tiền mã hoá lớn nhất trong lịch sử. Mặc dù số tiền đã được trả lại bởi kẻ tấn công trong một sự kiện kỳ lạ, nhưng thông điệp vẫn rõ ràng. Cần phải áp dụng các phương pháp hàng đầu về an ninh mạng vào ngành, đặc biệt là trong không gian DeFi, nơi các lỗ hổng bảo mật ngày càng rủi ro hơn và đó là nơi tập trung phần lớn giá trị. Ngoài những thiệt hại đáng kinh ngạc về tài chính, các vụ hack liên tục gây xôn xao dư luận còn tạo điều kiện dễ dàng cho các cơ quan quản lý và chính phủ tìm cách làm mất uy tín của ngành và coi nó như một sòng bạc ở “Miền Tây hoang dã”. Tăng cường bảo mật trong toàn ngành là điều bắt buộc để việc áp dụng DeFi ở mức độ rộng rãi hơn có thể diễn ra.

Vấn đề thanh khoản

DeFi thiếu một DEX sẵn sàng phục vụ nhu cầu của các tổ chức, vì các DEX hiện tại thiếu nguồn thanh khoản lớn cần thiết để thực sự hỗ trợ những người tham gia là các tổ chức lớn. Uniswap, sàn giao dịch tiền mã hoá phi tập trung lớn nhất, hiện đang tạo điều kiện cho khối lượng hàng ngày khoảng 1,7 tỷ đô la trên các nền tảng V2 và V3 của nó. Trong khi tổng khối lượng giao dịch theo tháng của toàn bộ các DEX theo số liệu của The Block cung chỉ xấp xỉ 170 tỷ đô.

Dex volume 2 — Giá trị giao dịch theo tháng của các sàn DEX (nguồn The block)

Để so sánh, NASDAQ có khối lượng hàng ngày từ 300-400 tỷ đô la, trong khi các sàn giao dịch tiền mã hoá tập trung như Binance có khối lượng hàng ngày khoảng 21 tỷ đô la. DEX tự động hóa quy trình thanh toán và tạo lập thị trường thông qua hợp đồng thông minh, trái ngược hoàn toàn với các đối tác tập trung của chúng có xu hướng hoạt động trong sự thiếu minh bạch. Trong khi các sàn giao dịch tiền mã hóa tập trung như Coinbase cung cấp các dịch vụ lưu ký tuân thủ nhắm mục tiêu vào các tổ chức, ngành công nghiệp này vẫn thiếu một sàn giao dịch phi tập trung có thể đóng vai trò là cầu nối an toàn và đáng tin cậy giữa CeFi và DeFi. Một DEX ổn định, an toàn và tuân thủ, có thể hỗ trợ nhu cầu của các nhu cầu của các định chế tài chính lớn hơn sẽ là nhân tố thay đổi cuộc chơi cho tiền mã hóa.

Transaction volume Nasdaq — Giá trị giao dịch theo ngày của sàn chứn khoán Nasdaq (Ngồn Nasdaq)

Vấn đề pháp lý

Sự gia tăng số lượng các vấn đề bảo mật bao gồm vi phạm và gian lận cho thấy nhu cầu rõ ràng về hoạt động quản lý gia tăng. Không chỉ để bảo vệ người dùng blockchain mà còn để tăng mức độ tin cậy trong ngành.Có thể ban đầu vấn đề này bị bỏ qua nhưng việc nhanh chóng hướng tới áp dụng đã khiến các vấn đề pháp lý trở thành ưu tiên trên toàn thế giới. Đó là trường hợp của SEC ở Hoa Kỳ, Ủy ban Châu Âu ở EU và chính quyền địa phương từ các nền kinh tế Châu Á và Châu Mỹ khác. Chính quyền Hoa Kỳ đã thận trọng và nghiêm ngặt đối với tiền mã hóa và đã từ chối việc tạo ra các ETF dựa trên tiền mã hóa trong lịch sử. Ở châu Âu, câu chuyện về quy định xung quanh ngành này rõ ràng hơn. Có lẽ được thúc đẩy bởi việc hình thành khái niệm về một đồng Euro kỹ thuật số tiềm năng. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ủy ban Châu Âu đã tham gia vào các cuộc thảo luận về chủ đề này. Trong khi đó, ở châu Á, tình hình hạn chế hơn. Trung Quốc đã cấm khai thác Bitcoin nhiều lần và năm 2021 không phải là ngoại lệ. Tất cả các hoạt động liên quan đến tiền mã hoá đều bị coi là bất hợp pháp ở quốc gia đó, có lẽ là dọn đường cho đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số. Ở Ấn Độ, cách tiếp cận cũng hạn chế. Tuy nhiên, các nhà chức trách và nhà hoạch định chính sách của Ấn Độ được cho là đang đạt được tiến bộ trong việc điều chỉnh loại tài sản này. Mặt khác, khu vực Đông Nam Á đã đạt được một số tiến bộ khi nói đến các quy định về tiền mã hoá. Singapore là một quốc gia chấp nhận tiền mã hoá và có sẵn một khuôn khổ. Cơ quan Tiền tệ Singapore đã điều chỉnh Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) để giảm rủi ro tài chính liên quan đến các loại tài sản này. Philippines, một quốc gia khác có quan hệ chặt chẽ với ngành này, đã thực hiện các hướng dẫn để quản lý tài sản kỹ thuật số.Nhìn chung, các quy định chắc chắn sẽ giúp ích cho ngành phát triển trong dài hạn. Chặng đường ban đầu có lẽ sẽ không phải là một con đường suôn sẻ. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải bắt đầu xây dựng một môi trường được quy định thống nhất. Kịch bản này sẽ mang lại cảm giác tin tưởng vào ngành, vì các tổ chức và người dùng thường xuyên sẽ tự tin hơn khi sử dụng bất kỳ loại dapp nào tuân thủ khung quy định được đề xuất

Lợi ích của việc để CeFi tham gia vào bối cảnh DeFi

Một trong những lợi ích chính mà các tổ chức có được là mối liên hệ vốn có của họ với các chính phủ và cơ quan quản lý, có thể giúp đẩy nhanh quá trình áp dụng toàn cầu cho DeFi nói chung. Nếu chúng ta nắm lấy một số yếu tố nhất định của các doanh nghiệp CeFi lâu đời, điều này có thể giúp giải quyết các vấn đề pháp lý kéo dài khiến các tổ chức lớn hơn phải đứng ngoài cuộc. Antoni Tenchev, người đồng sáng lập Nexo, đã viết một bài báo thảo luận về cách CeFi có thể đóng vai trò là cầu nối giữa DeFi và quy định, và anh ấy hoàn toàn có lý về vấn đề này: Mặc dù DeFi đưa ra những thách thức mới về quy định, nhưng có những cách để giảm bớt gánh nặng này ban đầu. Các công ty tài chính tập trung (CeFi) có thể là giải pháp tạm thời, đóng vai trò là cầu nối giữa khu vực tài chính truyền thống và khuôn khổ pháp lý bao gồm một bên là không gian tài chính phi tập trung. Các công ty này hiểu rất rõ về lĩnh vực này từ cả quan điểm cơ sở hạ tầng và nhu cầu của người dùng. Quy định rõ ràng sẽ là một lợi ích cho toàn ngành và có ý nghĩa đối với một số dự án DeFi về cơ bản dựa trên cơ sở hạ tầng CeFi hiện có (bao gồm các thủ tục KYC / AML hiện có).

Một lợi ích đáng kể khác khi tích hợp với CeFi là, nói một cách đơn giản, nó sẽ giúp DeFi mở rộng cơ sở hạ tầng của mình. Trong khi DeFi hiện có khoảng 250 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL), CeFi quen với việc xử lý hàng nghìn tỷ đô la – vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu ước tính là hơn 100 nghìn tỷ đô la, một con số đáng kinh ngạc so với DeFi. James Taylor của Coindesk cũng đã từng nói rằng: “DeFi là một cuộc cách mạng về mặt công nghệ, nhưng chắc chắn CeFi có nhiều kinh nghiệm hơn trong việc đối phó với áp lực của thị trường và chính phủ.” Mặc dù khoảng cách lớn về TVL và tổng vốn hóa thị trường hiện đang tồn tại giữa DeFi và CeFi, chúng ta thấy đây là một chỉ báo thú vị về việc không gian DeFi còn nhiều chỗ cho sự phát triển và trưởng thành hơn nữa trong những năm tới.

Với CeDeFi, nguồn lực lớn về vốn, công nghệ cũng như nhân sự sẽ giúp cho các dự án DeFi nhanh chóng hoàn thiện, dễ tiếp cận người dùng, mở rộng quy mô cũng như nang cap tính thanh khoản. Có thể nói CeDeFi là một bước đệm để DeFi phát huy nhanh nhất những giá trị tuyệt vời của mình tới người dùng, nhất là người dùng cấp doanh nghiệp, nơi mà nhiều ràng buộc cần tuân thủ.

Kết luận

Từ những phân tích trên, chúng ta có thể tin tưởng rằng không gian CeDeFi sẽ tiếp tục phát triển và là một mối quan hệ cộng sinh, cùng có lợi. Một nơi mà người chơi CeFi có thể tận dụng vô số đột phá công nghệ được cung cấp bởi hệ sinh thái dapps minh bạch của DeFi và nơi DeFi có thể thu thập những thông tin chi tiết vô giá từ các đối tác CeFi trưởng thành hơn, cứng cáp hơn về mặt quy định.

*** Hãy cùng theo dõi sự phát triển của lĩnh vực CeDeFi trong thị trường Crypto qua các bài viết cập nhật sau này cùng GFS Blockchain thông qua chuyên đề CeDeFi -> Tại đây

Để biết thêm nhiều điều mới mẻ về CeDeFi và những tiến bộ công nghệ đồng thời được trao đổi nhiều hơn với những người có cùng mối quan tâm thì mời bạn hãy tham gia vào cộng đồng của GFS Blockchain cùng các thành viên khác nhé: