Tổng quan

Bitcoin là tiền mã hóa đầu tiên trên thị trường Crypto và nó vẫn là loại tiền có giá trị nhất — ít nhất là cho đến bây giờ. Tuy nhiên, Bitcoin có rất nhiều vấn đề với tư cách là một loại tiền tệ. Thuật ngữ “Altcoin” và Stablecoin được đề cập phổ biến trong thị trường tiền mã hoá. Hai thuật ngữ này luôn đi song hành cùng nhau.

Hôm nay hãy cùng GFI giải thích về sự khác biệt về 2 thuật ngữ này. Nguồn bài viết này đã được GFI cập nhật lại từ trang thông tin cointelegraph!

Altcoin là gì?

Một “Altcoin” cho biết bất kỳ đồng xu nào thay thế cho Bitcoin hoặc bất kỳ loại tiền mã hoá nào không phải là Bitcoin (BTC). Altcoin chiếm một phần quan trọng của thị trường tiền mã hoá và thường được thiết kế để cạnh tranh với Bitcoin, về chức năng. Altcoin có thể được giao dịch trên sàn giao dịch altcoin hoặc bất kỳ sàn giao dịch tiền mã hoá lớn nào.

Bài viết này kiểm tra các altcoin và stablecoin, sự khác biệt chính của chúng và các trường hợp sử dụng khác nhau của chúng. Sau đó, bài báo kết thúc bằng việc phân tích một số loại stablecoin phổ biến nhất hiện đang được sử dụng.

*** Tham khảo tiêu chí để đánh giá 1 dự án trước khi đầu tư của anh Phạm Hưởng (CEO GFI) tại đây.

Stablecoin là gì?

Stablecoin là những altcoin cố gắng đảm bảo sự ổn định về giá trong thị trường tiền mã hoá. Một stablecoin nhằm mục đích giữ giá trị của nó không đổi, bất kể biến động thị trường. Ví dụ, stablecoin DAI được chốt với đô la Mỹ ở mức 1 đô la. Kết quả là, 1 DAI luôn có giá trị 1 đô la.

Về mặt kỹ thuật, giá trị thị trường của stablecoin có thể được gắn với bất kỳ tài sản nào. Do đó, không có stablecoin “tốt nhất”, mặc dù nó đã trở thành thông lệ tiêu chuẩn để giá trị của chúng được gắn với đồng đô la Mỹ. Cũng có thể liên kết một stablecoin theo thuật toán với một loại tiền mã hoá khác. Tether (USDT) được công nhận là stablecoin đầu tiên, nhưng còn nhiều loại khác nữa.

Altcoin và stablecoin: Sự khác biệt chính

Sự khác biệt chính giữa altcoin và stablecoin nằm ở mục đích của chúng và do đó, chức năng của chúng. Bởi vì các altcoin có thể chịu sự biến động giá cực mạnh, các stablecoin nhằm cung cấp một số ổn định như một hàng rào. Lưu ý rằng stablecoin có một lượng tiền mặt dự trữ cố định.

Altcoin tự phân biệt với Bitcoin bằng cách cung cấp các khả năng mới và bổ sung, đặc biệt bằng cách cho phép truy cập vào các công cụ tài chính phi tập trung (DeFi). Những khả năng này có thể thực hiện được nhờ các hợp đồng thông minh, đồng thời có khả năng giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn so với Bitcoin.

Giống như Bitcoin, các altcoin cũng có thể biến động về giá. Các altcoin tốt nhất có tiềm năng chiếm thị phần lớn bằng cách cải thiện cơ chế đồng thuận ban đầu của Bitcoin. Do đó, họ có thể mang lại lợi nhuận lớn từ các khoản đầu tư (ROI) cho các nhà đầu tư ban đầu.

Với stablecoin, ROI nhỏ hơn nhiều. Mặc dù lãi suất của stablecoin dao động trong khoảng từ 5% đến 20%, nhưng lợi suất cao này không phải là yếu tố duy nhất thu hút các nhà giao dịch. Stablecoin có một số lợi thế, bao gồm sự tiện lợi (người dùng không phải chuyển đổi tiền điện tử) và khả năng mã hóa các cải tiến thiết kế mới vào mã thông báo tiền mã hoá.

Mặc dù không mang lại lợi nhuận nhiều cho các nhà đầu tư, nhưng giá cố định của stablecoin khiến nó trở nên quan trọng đối với các giao dịch tiền mã hoá dựa vào tốc độ để sinh lời.

Khi nào nên giữ Altcoin so với Stablecoin

Có lợi thế khi nắm giữ cả altcoin và stablecoin do các trường hợp sử dụng khác nhau của chúng. Nhà đầu tư có thể chọn duy trì danh mục đầu tư có tỷ lệ altcoin cao hơn so với stablecoin và ngược lại. Việc phân bổ danh mục đầu tư phụ thuộc vào mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư cũng như trạng thái của thị trường.

*** Tham khảo chia sẻ của anh Phạm Hưởng CEO GFI về quản lý vốn tại đây.

Khi nào giữ Altcoin

Nhiều dự án altcoin đang tung ra thị trường với tốc độ đáng ngạc nhiên. Những loại tiền mã hoá này hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm các tính năng sau:

Đầu tư hợp lý hơn. Bitcoin và Ethereum, hai loại tiền mã hoá hàng đầu, đã trở nên đắt đỏ. Tuy nhiên, các loại tiền điện tử khác có vốn hóa thị trường nhỏ hơn có xu hướng thân thiện với chi phí hơn. Các nhà đầu tư mới hơn cảm thấy bị đe dọa bởi không gian có thể bắt đầu hành trình tiền mã hoá của họ theo cách tiếp cận thân thiện hơn này.

Lợi nhuận tiềm năng sinh lợi. Đầu tư vào các tài sản mới hoặc đang tăng có thể mang lại lợi nhuận nhanh chóng. Các nhà đầu tư bị thu hút bởi lợi nhuận tiềm năng cao phải theo dõi các altcoin thành công hơn để mua một cách nhất quán nhằm mang lại lợi nhuận tốt nhất.

Các altcoin có uy tín được giao dịch trên các nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn như Coinbase và Binance.

Mùa Altcoin là gì?

• Một lý thuyết đang phát triển là các altcoin thường hoạt động tốt hơn ngay lập tức sau khi Bitcoin tăng đột biến. Đây được gắn nhãn là “mùa altcoin”. Xu hướng này dựa trên tiền đề rằng khi BTC đình trệ, đó là thời điểm các altcoin tăng mạnh.
• Khoảng thời gian được coi là mùa altcoin khi phần lớn trong số 50 altcoin hàng đầu đã hoạt động tốt hơn Bitcoin trong khoảng thời gian 90 ngày qua. Các chỉ báo mùa altcoin khác bao gồm:
• Tuy nhiên, thị trường có thể thay đổi nhanh chóng trong không gian tiền điện tử và một mùa altcoin không thể dễ dàng đoán trước được.

*** Tham khảo thêm về mùa Altcoin tại đây 

Khi nào giữ stablecoin

Stablecoin thường được sử dụng như một hàng rào chống lại lạm phát hoặc để tránh biến động giá của tiền mã hoá.

Thương mại

Stablecoin là một giải pháp thay thế phổ biến giữa các sàn giao dịch tiền mã hoá và các nhà giao dịch muốn hoán đổi mã thông báo tiền mã hoá dễ bay hơi mà không cần chuyển đổi sang fiat.

Khi tiền mã hoá trải qua những biến động lớn về giá, các nhà đầu tư có tùy chọn chuyển đổi một số tài sản nắm giữ của họ thành stablecoin để duy trì giá trị của khoản đầu tư của họ. Sau đó, nhà giao dịch có thể khóa stablecoin của họ thành một giao thức để có lợi suất cao. Sau đó, nhà giao dịch có tùy chọn chuyển đổi lại các stablecoin thành một loại tiền mã hoá khác mà không phải chịu bất kỳ tổn thất nào.

Cách sử dụng stablecoin làm hàng rào chống lạm phát

Lạm phát là một vấn đề lớn đối với tiền tệ fiat. Giá trị của đồng đô la Mỹ, đồng euro hoặc thậm chí đồng yên Nhật phụ thuộc vào các quyết định chính sách tài khóa của chính phủ và ngân hàng trung ương tương ứng của họ.

Giá trị đồng tiền của một quốc gia cũng phụ thuộc vào lòng tin của công chúng. (“Fiat” theo nghĩa đen có nghĩa là “Nó sẽ như vậy” trong tiếng Latinh, vì giá trị của đồng tiền của một quốc gia phù hợp với những gì chính phủ của nó xác định.) nó. Vì nhiều loại tiền tệ fiat trên thế giới bị lạm phát quá mức, chúng có giá trị thấp so với các loại tiền tệ mạnh hơn.

Stablecoin bảo vệ chống lại lạm phát theo cách sau. Các quy trình ngân hàng truyền thống có thể gây khó khăn cho việc chuyển đổi một đồng nội tệ mất giá thành một đồng tiền quốc tế ổn định.

Tuy nhiên, Stablecoin cho phép bất kỳ ai có quyền truy cập Internet mua tài sản tương đương fiat 1: 1 từ mọi nơi trên thế giới. Các mã thông báo được thiết kế để phù hợp với giá tiền tệ được chỉ định của chúng mọi lúc. Do đó, một stablecoin dựa trên USD luôn điều chỉnh chốt của nó để khớp giá trị của nó với giá trị của đô la Mỹ.

Các stablecoin này có thể được giữ trong các giai đoạn biến động mạnh và có thể được giao dịch lấy tiền mặt khi cần thiết. Do đó, stablecoin cho phép các cá nhân duy trì sức mua của họ với những hạn chế tối thiểu.

Cách stablecoin bảo vệ chống lại sự biến động của thị trường tiền mã hoá.

Hãy hiểu cách stablecoin có thể được sử dụng để bảo vệ chống lại sự biến động của thị trường tiền mã hoá trong ví dụ sau:

Giả sử ETH đang được giao dịch với giá 3.000 đô la. Tuy nhiên, do biến động giá, giá trị giảm xuống còn 2.000 đô la sau vài ngày. Để bảo vệ khỏi tổn thất, các nhà giao dịch có thể giao dịch Ether của họ để lấy một stablecoin bằng cách thoát ra gần đỉnh của ETH. Do đó, họ có thể mua 3.000 đơn vị USDT với giá 1 đô la mỗi đơn vị. Bằng cách này, họ vẫn duy trì 3.000 đô la, ngay cả khi ETH quay trở lại giao dịch ở mức 2000 đô la. Tại thời điểm này, nhà đầu tư có thể chọn mua lại.

Vấn đề với stablecoin

Các stablecoin có được hỗ trợ bởi số tiền tương đương USD của chúng trong một kho tiền ngoài đời thực ở đâu đó không? Đây là một câu hỏi xung quanh stablecoin. Để đảm bảo chốt 1 đô la cho mỗi đồng xu, các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat yêu cầu dự trữ tài chính cho tài sản kỹ thuật số trong cuộc sống thực.

Cần phải có các cuộc kiểm toán bên ngoài đối với các quỹ để đảm bảo tính minh bạch. Tuy nhiên, tiền điện tử phần lớn không được kiểm soát. Các stablecoin được chốt trên Fiat đã được giám sát kỹ lưỡng vì các nhà phân tích tin rằng một số dự án stablecoin nổi tiếng có thể không có tiền để đảm bảo giá trị của các mã thông báo của họ.

Tether coin (USDT)

Cuộc tranh cãi về Tether (USDT) là một ví dụ điển hình về việc các nhà phân tích đặt câu hỏi về việc liệu stablecoin có được hỗ trợ bởi các tài sản thực trong một kho tiền ở đâu đó hay không.

Vào tháng 3 năm 2019, trang web của Tether đã sửa đổi tuyên bố rằng nó được hỗ trợ 100% bằng USD, có nghĩa là chỉ tài sản tiền mặt. Trang web đã được thay đổi thành tuyên bố rằng Tether “được hỗ trợ 100% bởi các khoản dự trữ”, có thể bao gồm mọi thứ từ tiền mặt đến tài sản không dùng tiền mặt, tài sản tương đương tiền mặt và các khoản vay.

Một lần nữa, Tether đã đảo ngược quy trình vào tháng 4 năm 2019 và tuyên bố được hỗ trợ bởi 74% “tiền và các khoản tương đương tiền”. Sau đó, vào tháng 2 năm 2021, công ty chính thức đồng ý trả khoản tiền phạt 18,5 triệu đô la sau khi văn phòng Bộ trưởng Tư pháp New York bắt đầu xem xét các tuyên bố của công ty. Là một phần của thỏa thuận với văn phòng Tổng chưởng lý New York, Tether đã công bố chứng thực về tài sản thế chấp của mình.

Thông tin họ công bố cho thấy chỉ 2,9% tài sản cơ bản là tiền mặt. Mặc dù vậy, đây không phải là cách cấu thành một cuộc kiểm toán chính thức và những số liệu này vẫn chưa được xác nhận một cách độc lập bởi một công ty kiểm toán có uy tín.

Usd coin (USDC)

Một số nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng USDC thay vì USDT. USDC đã được các tổ chức tài chính như Visa và Moneygram thông qua. Circle, công ty mẹ của nó, cũng đã huy động vốn từ các công ty nổi tiếng như Fidelity, Marshall Wace và Bloomberg.

Mặc dù USDC cũng được gắn với đồng đô la, nhưng stablecoin này minh bạch hơn Tether, khiến nó trở thành một stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản đáng tin cậy hơn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Mỗi tháng, Circle phát hành một chứng thực độc lập về dự trữ đô la của mình. Những chứng thực này được ký bởi Grant Thornton LLP, công ty kế toán lớn thứ sáu tại Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, một phân tích cho thấy chỉ có khoảng 60% USDC được hỗ trợ bởi tiền và các khoản tương đương tiền. Phần còn lại của tài sản bao gồm hỗn hợp các công cụ nợ ngắn hạn và dài hạn như trái phiếu và tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Đồng ổn định (DAI) của MakerDAO

Với các loại tiền ổn định được đảm bảo bằng nợ như USDC, sự biến động được giảm thiểu, nhưng nguy cơ mất toàn bộ giá trị sẽ tăng lên. Điều này ít xảy ra hơn với các stablecoin được hỗ trợ bằng thuật toán, tiền điện tử như DAI. Các stablecoin theo thuật toán giữ giá ổn định bằng cách kiểm soát nguồn cung của chúng.

Khi giá của mã thông báo giảm xuống quá thấp, các stablecoin theo thuật toán sẽ mua lại mã thông báo để thu hẹp nguồn cung, do đó tạo ra sự khan hiếm. Mặt khác, khi giá tăng quá cao, các mã thông báo mới được đúc để bán nhằm mở rộng nguồn cung.

Đồng ổn định DAI tự động hóa quá trình này với các hợp đồng thông minh Ethereum. Sử dụng một thuật toán tiết kiệm chi phí hơn so với việc duy trì các khoản dự trữ. Tuy nhiên, trong thời điểm thị trường biến động đáng kể, thuật toán có thể không hoạt động tối ưu và do đó, giá của stablecoin cũng có thể biến động, tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.

Altcoin so với stablecoin: Những điểm mấu chốt

Mặc dù altcoin là tài sản quan trọng đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, nhưng chúng lại trải qua những biến động giá đáng kể. Một altcoin có thể dẫn đến lợi tức đầu tư gấp 10 lần, nhưng nó có thể sụp đổ nhanh chóng. Hơn nữa, thị trường altcoin đã trở nên bão hòa với các dự án chất lượng thấp.

So sánh, stablecoin hạn chế thua lỗ, nhưng chúng không phải là không gây tranh cãi. Nhiều người đặt câu hỏi liệu các dự án stablecoin hàng đầu có thể duy trì giá trị đã nêu của chúng trong thời kỳ thị trường biến động mạnh hay không. Việc người dùng nên đầu tư vào altcoin hay stablecoin phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm cả khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu tổng thể của danh mục đầu tư của họ.

Ngoài ra, các nhà đầu tư tiên tiến có thể chọn kết hợp cả hai để đạt được danh mục đầu tư trung lập và giảm thiểu thua lỗ.

Kết luận

Trên đây GFI đã tổng hợp hợp những kiến thức nền tảng về NFT và cách sử dụng NFT cho người mới được cập nhật trên cointelegrap. Hy vọng thông qua bài viết này mọi người sẽ có thêm kiến thức nền tảng về NFT.