Bitcoin ETF là gì?

Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) cho phép người mua đầu tư vào Bitcoin mà không cần mua tài sản thực tế. Phương thức đầu tư này hợp lý hóa quy trình mua, cho phép người dùng bỏ qua việc đăng ký trao đổi hoặc giao dịch với ví tiền mã hóa.

Trong đầu tư truyền thống, ETF là một hình thức đầu tư theo dõi giá của một tài sản hoặc một nhóm tài sản. ETF là một cách dễ dàng để đầu tư đồng thời vào nhiều tài sản mà không thực sự nắm giữ tài sản đó. Trong trường hợp của Bitcoin, Bitcoin ETF là một tài sản chỉ đơn giản là theo dõi giá của Bitcoin. Bằng cách đầu tư vào Bitcoin ETF, người dùng vẫn có thể kiếm được lợi nhuận từ Bitcoin mà không cần trải qua quá trình mua Bitcoin, chẳng hạn như đăng ký giao dịch và trải qua các phương pháp xác minh khác nhau.

Điều đó có nghĩa là Bitcoin ETF về bản chất khá hạn chế. Bitcoin ETF đầu tiên, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), ra mắt vào tháng 10 năm 2021. Tuy nhiên, ETF này không đầu tư trực tiếp vào tài sản mà vào các hợp đồng tương lai Bitcoin như một giải pháp thay thế.

Bitcoin futures ETFs là gì?

Bitcoin ETF
ETF là hình thức đầu tư vào liên quan đến crypto mà không cần hiểu nhiều về thị trường

Phần lớn các Bitcoin futures ETFs nắm giữ các hợp đồng tương lai Bitcoin. Hợp đồng tương lai cung cấp cho người dùng khả năng đặt cược vào giá của Bitcoin, yêu cầu họ đồng ý mua hoặc bán Bitcoin ở một mức giá cụ thể vào một ngày đã định trước.

Bitcoin futures ETFs là một quỹ giao dịch sở hữu các hợp đồng tương lai Bitcoin. Ví dụ: khi mua qua ProShares Bitcoin Strategy ETF, một nhà đầu tư đang mua vào một quỹ nắm giữ các hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, ETF đảm bảo người dùng không cần đầu tư vào hợp đồng tương lai và thay vào đó có thể giao dịch BITO giống như một cổ phiếu truyền thống.

Hợp đồng tương lai thường được sử dụng cho mục đích đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro. Người ta có thể chỉ cần mua bất kỳ lượng Bitcoin nào vào bất kỳ lúc nào mà không cần ProShares nhưng ETF tương lai đảm bảo rằng người dùng có thể đầu tư vào tài sản kỹ thuật số và hợp đồng tương lai Bitcoin mà không gây bất tiện cho bản thân thông qua trao đổi.

Phương pháp này cũng tốn ít phí hơn khi so sánh với hầu hết các sàn giao dịch tiền mã hóa. Tuy nhiên, ETF tương lai không liên quan đến việc đầu tư vào Bitcoin với giá spot, đó là lý do tại sao một số người đam mê có thể không xem ETF như một kiểu crypto adoption thực thụ.

Ngoài ra, các công ty cung cấp Bitcoin futures ETFs có thể tính phí hàng năm, điều này có thể khiến nhiều người muốn đầu tư vào một kênh ETF khác.

Bitcoin spot ETF hoạt động như thế nào?

Bitcoin spot ETF  mang lại khả năng đầu tư trong thị trường truyền thống cũng giống như ETF tương lai Bitcoin, nhưng nó chỉ cho phép người dùng đầu tư theo giá spot của Bitcoin thay vì giá trị tương lai.

Bitcoin spot ETF  đầu tư vào Bitcoin với giá spot, nghĩa là người mua sẽ nắm giữ Bitcoin trong quỹ, tương tự như mua cổ phiếu. Những người quan tâm coi ETF spot là một phương thức đầu tư hợp lý hơn vì spot ETF thực sự nắm giữ Bitcoin.

Tuy nhiên, tính đến thời điểm hiện tại, không có thứ gọi là Bitcoin spot ETF  thực sự do tính chất non trẻ của ngành. Hiện Mỹ vẫn chưa cho phép phát hành Bitcoin spot ETF. Các chuyên gia trong ngành crypto thường đấu tranh để Bitcoin spot ETF được công nhận  vì họ tin rằng thị trường sẽ có cái nhìn nghiêm túc hơn về Bitcoin sau khi Bitcoin spot ETF thành hiện thực.

So sánh Bitcoin spot ETF và future Bitcoin ETF

Bitcoin spot ETF vs Bitcoin future ETF
Bitcoin spot ETF vs Bitcoin future ETF

Bitcoin spot ETF và Bitcoin future ETF là hai loại sản phẩm ETF (Exchange-Traded Fund) liên quan đến Bitcoin. Tuy nhiên, chúng có một số điểm khác nhau như sau:

  • Bitcoin spot ETF: là sản phẩm ETF được liên kết trực tiếp với giá trị của Bitcoin trên thị trường. Điều này có nghĩa là giá trị của Bitcoin spot ETF sẽ phản ánh chính xác giá trị của Bitcoin tại thời điểm đó. Điểm khác biệt lớn nhất giữa Bitcoin spot ETF và Bitcoin future ETF là thời điểm thanh toán. Bitcoin spot ETF thanh toán ngay lập tức, trong khi Bitcoin future ETF thanh toán vào thời điểm hợp đồng hết hạn.
  • Bitcoin future ETF: là sản phẩm ETF được liên kết với giá trị của hợp đồng tương lai Bitcoin. Điều này có nghĩa là giá trị của Bitcoin future ETF sẽ phản ánh giá trị của hợp đồng tương lai Bitcoin, chứ không phải giá trị của Bitcoin trực tiếp trên thị trường. Bitcoin future ETF cũng có thể đòi hỏi thanh toán như một phần của quá trình giao dịch.

Điểm khác biệt giữa hai loại sản phẩm ETF này có thể ảnh hưởng lớn đến người đầu tư khi quyết định chọn loại sản phẩm nào để đầu tư vào Bitcoin. Người đầu tư cần nghiên cứu kỹ càng và hiểu rõ về từng loại sản phẩm để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng tiếp cận các hợp đồng tương lai hơn là bất kỳ loại chứng khoán nào. Hợp đồng tương lai có một mức độ rủi ro lớn hơn so với giao dịch spot.

Ngược lại với việc theo dõi giá trị thị trường spot của hàng hóa cơ bản, ETF dựa trên hợp đồng tương lai tuân theo các hợp đồng tương lai thông qua các thị trường tương lai được liệt kê trên CME. Do đó, giá trị của ProShares ETF sẽ khác với giá trị của tiền mã hóa.

Hợp đồng tương lai Bitcoin CME được thanh toán bằng tiền mặt và nhằm phản ánh Tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF (BRR), thước đo lạm phát được tính toán trên cơ sở giá giao dịch của nhiều sàn giao dịch BTC, chẳng hạn như Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit và Kraken và nhiều hơn nữa.

Các mối quan tâm về việc theo dõi phí và giá sẽ được loại bỏ bởi Bitcoin spot ETF. Bitcoin spot ETF cũng sẽ đem lại nhiều sự tiện lợi hơn cho lĩnh vực thương mại. Tuy nhiên, cho đến khi SEC thay đổi lập trường của mình, Bitcoin future ETF sẽ là hàng hóa tương đương gần nhất có thể tiếp cận trên thị trường tài chính.

Bitcoin spot ETF có thực sự tốt hơn Bitcoin future ETF không?

Bitcoin spot ETF và Bitcoin future ETF đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Mặc dù Bitcoin spot ETF được coi là hợp lý hơn so với Bitcoin future ETF vì chúng thực sự bao gồm việc mua Bitcoin, nhưng ta vẫn không thể nói loại ETF nào tốt hơn.

Mặc dù Bitcoin future ETF không mua Bitcoin theo tỷ giá spot, nhưng nó đơn giản hóa quy trình mua và cho phép các nhà giao dịch đưa ra quyết định giao dịch trên thị trường. Bên cạnh đó, một số Bitcoin future ETF gặp khó khăn khi theo dõi giá Bitcoin một cách hiệu quả và nhiều ETF phải chịu phí hàng năm.

Mặt khác, Bitcoin spot ETF sẽ bổ sung “tính khả thi” cho tài sản bằng cách cho phép người dùng giao dịch bằng Bitcoin mà không thực sự sở hữu nó, và làm như vậy ở mức giá hiện tại của Bitcoin.

Bitcoin ETF có tốt hơn Bitcoin không?

Thật sự không có câu trả lời chắc chắn cho câu hỏi này. Mỗi nhà đầu tư có nhu cầu và kỳ vọng khác nhau. Ví dụ, Bitcoin ETF không đại diện cho quyền sở hữu BTC, nhưng nó vẫn cho người nắm giữ biết được mức giá cần thiết.

Ngoài ra, ETF hữu ích hơn cho những người thích tiếp cận với giá một cách thụ động hơn, ETF còn là lựa chọn hoàn hảo cho người dùng thận trọng với Bitcoin hoặc các nhà giao dịch muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.
Mặt khác, việc sở hữu Bitcoin vẫn tốt hơn đối những người muốn giao dịch thường xuyên, những người muốn dùng Bitcoin như một loại tiền tệ hoặc đi sâu vào tiền mã hóa thông qua giao dịch hoặc bằng cách khác.

Bất cứ ai cũng có thể mua Bitcoin từ một sàn giao dịch, môi giới hoặc ATM sau khi xác minh danh tính của họ, trong khi Bitcoin ETF spot vẫn chưa được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chấp thuận. Bitcoin có một ETF dựa trên hợp đồng tương lai, nhưng việc chỉ biết về giá có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu của tất cả mọi người.

5 crypto ETF hoạt động hiệu quả nhất năm 2023

Valkyrie Bitcoin Miners ETF

Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) là một quỹ ETF tiền mã hóa được quản lý đầu tư vào các công ty có ít nhất 50% doanh thu từ hoạt động khai thác bitcoin hoặc các dịch vụ liên quan đến khai thác bitcoin. WGMI không trực tiếp nắm giữ bitcoin, cũng như không cung cấp khả năng tương tác gián tiếp thông qua hợp đồng tương lai bitcoin. Thay vào đó, WGMI nắm giữ các cổ phiếu phổ thông và ADR được niêm yết trên các sàn giao dịch toàn cầu.

  • Lợi nhuận năm 2023: 98,66%
  • Tài sản được quản lý: 4,02 triệu đô la
  • Tỷ lệ chi phí: 0,75%
  • Tính đến ngày: 31 tháng 1 năm 2023

VanEck Digital Assets Mining ETFVan

Eck Digital Assets Mining ETF (DAM) hướng tới việc theo dõi hiệu suất của chỉ số giá trị thị trường gia quyền của các công ty kỹ thuật số toàn cầu có liên quan đến ngành khai thác tài sản tiền mã hóa. Chỉ số chuẩn của DAM bao gồm các công ty có khả năng kiếm được ít nhất 50% doanh thu từ các hoạt động hoặc dự án tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả các công ty công nghệ khai thác.

  • Lợi nhuận năm 2023: 75,84%
  • Tài sản được quản lý: 1,05 triệu đô la
  • Tỷ lệ chi phí: 0,50%
  • Tính đến ngày: 31 tháng 1 năm 2023

VanEck Digital Transformation ETF

VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) hướng đến việc theo dõi hiệu suất của chỉ số tính theo giá trị vốn hóa thị trường của các công ty đổi mới toàn cầu thuộc mọi mức vốn hóa được định nghĩa là “Cổ phiếu tài sản kỹ thuật số” thu được ít nhất 50% doanh thu từ các dự án tài sản kỹ thuật số.

  • Lợi nhuận năm 2023: 67,04%
  • Tài sản được quản lý: 28,94 triệu đô la
  • Tỷ lệ chi phí: 0,50%
  • Tính đến ngày: 31 tháng 1 năm 2023

Global X Blockchain ETF

Global X Blockchain ETF (BKCH) theo hướng theo dõi chỉ số giá trị thị trường gia quyền của các công ty toàn cầu tham gia vào blockchain. BKCH sử dụng một thuật toán để sàng lọc các công ty tham gia khai thác tài sản kỹ thuật số, blockchain và giao dịch tài sản kỹ thuật số, ứng dụng blockchain, tích hợp phần cứng và tài sản kỹ thuật số.

  • Lợi nhuận năm 2023: 64,05%
  • Tài sản được quản lý: 60,97 triệu đô la
  • Tỷ lệ chi phí: 0,50%
  • Tính đến ngày: 31 tháng 1 năm 2023

Bitwise Crypto Industry Innovators ETF

BitwiseBitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) hướng đến theo dõi chỉ số giá trị thị trường gia quyền của các công ty toàn cầu hỗ trợ nền kinh tế tiền mã hóa. Các công ty được sắp xếp thành hai cấp: Cấp 1 bao gồm “Nhà đổi mới tiền điện tử” thu được hơn 75% doanh thu của họ trực tiếp từ tài sản tiền mã hóa. Cấp 2 bao gồm các cổ phiếu vốn hóa lớn của các công ty tham gia vào ít nhất một ngành kinh doanh quan trọng của nền kinh tế tiền mã hóa.

  • Lợi nhuận năm 2023: 61,95%
  • Tài sản được quản lý: 54,20 triệu đô la
  • Tỷ lệ chi phí: 0,85%
  • Tính đến ngày: 31 tháng 1 năm 2023

Tổng kết

Tuy các ETF có vẻ dễ tiếp cận và theo dõi giá hơn bitcoin đối với các nhà đầu tư truyền thống, việc đầu tư vào tài sản tiền mã hóa hoặc các công ty tập trung vào tiền mã hóa không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư và chỉ dành cho các nhà đầu tư hiểu đầy đủ các tính năng và rủi ro của chúng. Các nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến ​​​​của cố vấn tài chính chuyên nghiệp và hãy đảm bảo rằng chỉ đầu tư những gì bạn có thể mất.