Tổng quan

Như chúng ta đã biết, các Stablecoin trên hệ sinh thái Celo bao gồm cUSD, cEUR, cREAL là các Stablecoin thuật toán. Tầm quan trọng của những Stablecoin này là không cần phải bàn cãi đối với sự phát triển của hệ sinh thái. Và để tạo ra cũng như duy trì sự ổn định cho các Stablecoin trong hệ sinh thái Celo, cần có một giao thức đứng ra làm trung gian để điều chỉnh và tạo sự cân bằng, thúc đẩy cho hệ phát triển. Một trong những nền tảng quan trọng bậc nhất trong sự phát triển của Celo, chiếm hơn 70% lượng TVL (Total Value Lock) của toàn hệ đó chính là Mento Protocol. 

Hãy cùng GFS Blockchain tìm hiểu tổng quan về dự án Mento Protocol và tầm quan trọng của nền tảng này trong hệ sinh thái của Celo nhé.

*** Bài viết này thuộc chuỗi Series CELO Universe của GFS Blockchain nhằm theo dõi từng bước phát triển của Hệ sinh thái CELO. Tổng hợp các bài viết của CELO Universe -> Xem tại đây

*** Đọc thêm về Series Stablecoin workspace để hiểu rõ bản chất và tầm quan trọng của chúng trên thị trường Crypto tại đây

Mento Protocol là gì?

Theo trang Celo Docs, Mento Protocol được định nghĩa là một sàn giao dịch theo hướng Automated Market Maker (AMM) được xây dựng trên nền tảng của Celo. Mento chịu trách nhiệm giúp các Stablecoin trong hệ như Celo Dollar (cUSD), Celo Euro (cEUR) hay cREAL duy trì tỷ giá của nó với USD. Khi nhu cầu về Stablecoin tăng lên, giao thức tạo ra cUSD và bán chúng để lấy CELO (tài sản gốc của Celo) thông qua Mento. Tài sản CELO được sử dụng làm tài sản thế chấp bằng cUSD và được lưu trữ trong khu dự trữ Celo. Tất cả điều này xảy ra trên Blockchain thông qua các Smartcontract. Nếu nhu cầu đối với cUSD giảm thì quá trình ngược lại sẽ xảy ra. Cơ hội mua bán chênh lệch giá trên Mento phát sinh trong trường hợp có sự chênh lệch tỷ giá của cUSD / USD. Động lực này dành cho các nhà giao dịch sẽ giúp khôi phục tỷ giá cUSD / USD về mức 1USD bên ngoài thực tế một cách nhanh chóng.

Tầm quan trọng của Mento trong hệ sinh thái Celo

Tại thời điểm viết bài, theo thống kê từ trang web DeFi Llama, TVL của toàn hệ sinh thái Celo là hơn 400 triệu đô la. Trong đó nền tảng Mento đã có lượng TVL chiếm hơn 70% toàn hệ, khoảng hơn 300 triệu đô la. Đây là một con số rất lớn phản ánh tầm quan trọng bậc nhất của Mento trong số các dự án DeFi trên Celo. Mento giúp duy trì sự ổn định, tạo ra và cân đối lượng cung cầu các Stablecoin trong hệ sinh thái.

Theo thông tin từ Celo Docs, nền tảng Mento (trước đây được gọi là CP-DOTO) cho phép người dùng xác định nhu cầu cung cấp tài sản ổn định của Celo bằng cách cho phép người dùng tạo, ví dụ: Celo Dollar mới bằng cách gửi CELO trị giá 1 đô la Mỹ vào pool dự trữ, hoặc đốt Celo Dollar bằng cách đổi nó lấy CELO trị giá 1 USD. Cơ chế này yêu cầu giá trị Oracle chính xác của tỷ giá thị trường CELO so với USD để hoạt động.

Dựa vào các số liệu so sánh lượng TVL giữa các nền tảng trong hệ sinh thái Celo, chúng ta dễ dàng nhận ra 2 dự án chiếm Top 1 và 2 đó chính là Mento và Moola Market (một nền tảng về Lending/borrowing số 1 trong hệ). Chỉ riêng 2 dự án này đã chiếm hơn 83% lượng tài sản được khóa lại trong các giao thức DeFi toàn hệ. Bỏ xa các dự án phía sau như Ube, Mobius hay Shushi…v.v.

Cơ chế hoạt động của giao thức Mento Protocol

Về cơ bản, sẽ có hai loại Wallet (ví) được kiểm soát bởi giao thức Mento, một ví chứa Celo Dollars (cUSD) và một ví còn lại chứa CELO, số lượng tài sản bên trong 2 loại ví này sẽ thay đổi bất cứ khi nào giá trị của chúng được lấy thông tin từ các Oracle và giá từ CELO sang USD được cập nhật. Các thuật toán bên trong giao thức sẽ không quy định số lượng cụ thể của Stablecoin hay Celo bên trong các ví này mà thay đổi dựa theo sự cung cầu của thị trường. Với quy tắc này, có thể chỉ ra rằng giá của một lượng nhỏ CELO, được thanh toán bằng đơn vị Celo Dollar (cUSD), chỉ đơn giản là tỷ lệ của đơn vị ví Celo Dollar (cUSD) so với đơn vị ví CELO.
Bất cứ khi nào tỷ giá hối đoái CELO sang Đô la Mỹ được cập nhật thông qua các Oracles, giao thức sẽ khởi tạo số lượng trong 2 loại ví kể để tạo ra sự cân bằng của tỷ giá hối đoái Celo trên USD tương đương với tỷ giá hối đoái hiện tại. Nếu Oracles phản ánh chính xác tỷ giá thị trường, tỷ giá Celo trên Celo Dollar (cUSD) sẽ bằng tỷ giá của CELO với USD và không có cơ hội lợi nhuận nào tồn tại thông qua việc mua bán. Tuy nhiên, tại một thời điểm nào đó, nếu thông tin của Oracles chưa kịp cập nhật hoặc bị thao túng, hai tỷ giá sẽ khác nhau và cơ hội kiếm tiền sẽ xuất hiện do sự chênh lệch về giá. Tuy nhiên, khi các nhà giao dịch khai thác cơ hội này, giá trên chuỗi sẽ tự động điều chỉnh lại để đáp ứng với những thay đổi về số lượng trong ví cho đến khi chênh lệch không còn tồn tại. Điều này hạn chế khả năng cạn kiệt trong cơ chế CP-DOTO (Tức Mento) trong trường hợp tỷ giá Oracles không chính xác hoặc bị thao túng.
Hình bên dưới mô tả thiết lập đơn giản của cơ chế CP-DOTO (Mento), để đặt giá CELO / cUSD trên chuỗi thành giá trị CELO / USD là 5,0, số lượng ví được khởi tạo với tỷ lệ 5: 1 (sơ đồ bên trái). Sau khi một đồng Celo Dollar được bán cho kho dự trữ, ví cUSD tăng 1 và ví CELO giảm khoảng 0,2. Điều này dẫn đến tỷ giá hối đoái trên chuỗi mới là khoảng 5,02 (sơ đồ bên phải).

Để đơn giản và dễ hiểu, mọi người có thể hiểu một cách cơ bản rằng, số lượng Stablecoin nào đó được tạo ra bởi giao thức Mento, ví dụ như cUSD hay cEUR hay cREAL được tạo ra cần có một lượng tài sản có giá trị tương đương bằng Celo làm tài sản bảo chứng. Trong trường hợp nhu cầu của một trong 2 loại tài sản trên tăng lên hay giảm xuống sẽ làm ảnh hưởng số lượng của tài sản còn lại bên trong giao thức. Mento sẽ luôn luôn duy trì tính cân bằng và ổn định giữa “tài sản làm bảo chứng” và số lượng Stablecoin được in ra để giúp cho hệ sinh thái phát triển cân bằng tốt hơn

Granda Mento là gì?

Mento là cầu nối thúc đẩy Celo bùng nổ?

Thật vậy, nếu chúng ta nhìn vào cơ chế hoạt động của Mento và hiểu rõ được tầm quan trọng của Stablecoin bên trong hệ sinh thái Celo. Chúng ta sẽ dễ dàng nhận thấy rằng, sự bùng bổ về giá của Celo nói riêng và hoàn hệ sinh thái nói chung phụ thuộc rất nhiều vào sự phát triển của các Stablecoin. Một khi nhu cầu sử dụng các Stablecoins của Celo tăng lên và tính ứng dụng rộng rãi, sẽ khiến cho cơ chế bên trong giao thức Mento kích hoạt, mua và khóa thêm Celo vào trong nền tảng của mình. Giúp giảm nguồn cung Celo đang lưu hành, góp phần vào việc làm cho đồng Celo khan hiếm. Từ đó thúc đẩy lượng nhu cầu sử dụng Celo, đây được xem là nguyên nhân chính và là quan trọng bậc nhất giúp Celo phát triển và bùng nổ trong tương lai, chứ không chỉ đơn thuần là nhu cầu sử dụng Celo làm phí Gas giao dịch hay cơ chế DAO hay dùng Celo để Staking nhận Reward…v.v.

Hãy nhìn vào “case study” của hệ sinh thái Terra trong quá khứ và nhu cầu sử dụng UST đã khiến cho đồng LUNA tăng trưởng một cách chóng mặt ra sao để chúng ta có cái nhìn và phân tích sâu hơn cho hệ sinh thái Celo nhé.

*** Đọc thêm về tầm quan trọng của Stablecoin trong hệ sinh thái Celo tại đây.

*** Đọc thêm về Stablecoin UST của hệ sinh thái Terra tại đây

Kết Luận

Giao thức Mento là một trong những nền tảng DeFi quan trọng bậc nhất trong hệ sinh thái Celo. Giúp ổn định dòng tiền, cân đối linh hoạt lượng Stablecoin phát hành và lượng Celo bị khóa lại trong nền tảng. Nếu bạn là một Holder Celo, chắc chắn không thể nào bỏ qua việc tìm hiểu cách hoạt động của giao thức Mento Protocol để dự phóng tiềm năng của toàn hệ sinh thái. Hãy cùng GFS Blockchain theo dõi các hoạt động của Mento nói riêng và những nền tảng khác trong hệ thông qua các bài viết cập nhật mới nhất nhé.

*** Trên đây là thông tin mà GFS Blockchain cung cấp hàng ngày nhằm theo dõi từng bước phát triển của hệ sinh thái CELO cũng như các dapp trên nền tảng CELO. Để cập nhật thêm tất cả các thông tin về thế giới của Hệ sinh thái CELO. Hãy theo dõi CELO Universe Series -> Tại đây