Chỉ số MVRV là gì? Hướng dẫn áp dụng chỉ số MVRV trong phân tích on-chain

MVRV

MVRV (giá trị thị trường trên giá trị thực tế) là chỉ số thể hiện mối quan hệ của vốn hóa thị trường trên vốn hóa thực tế. Bằng cách so sánh hai giá trị trên, MVRV được sử dụng để dự đoán xu hướng về giá, liệu rằng nó có trên hay dưới “giá trị trung bình”, và cũng dùng để định giá lợi nhuận của tài sản được đầu tư. Sai lệch lớn nhất giữa giá trị thị trường và giá trị thực tế là chỉ số xác định vị trí đỉnh và đáy của thị trường khi nó phản ánh giai đoạn lãi và lỗ chưa thực hiện của các nhà đầu tư.

Nền tảng cơ bản của MVRV là sự so sánh của:

Vốn hóa thị trường (Market Cap): Giá trị hiện tại của nguồn cung (giá trị thị trường của tài sản)
Giới hạn thực hiện (Realized Cap: Cơ sở chi phí cung cấp (giá trị được lưu trữ trong tài sản)

Tỷ lệ MVRV xảy ra trong các trường hợp sau:

Chỉ số tăng trong thị trường up-trends: Giá cả trên thị trường của nguồn cung tăng lên so với giá trị thực tế (cơ sở chi phí). Giá trị cao hơn cho thấy mức lợi nhuận chưa thực hiện lớn hơn trong hệ thống và làm tăng xác suất khi các nhà đầu tư sẽ phân phối tiền để chốt lãi.
Giá trị MVRV > 3.5: Đây là tín hiệu mạnh mẽ cho các chu kỳ tăng giá ở giai đoạn cuối và làm tăng xác xuất các đồng coin sắp được phân phối.

Chỉ số tăng trưởng thấp và trong thời gian downtrend: Giá cả trên thị trường của nguồn cung tiền xu đang giảm so với giá trị thực tế (cơ sở chi phí). Giá trị thấp hơn cho thấy mức lợi nhuận chưa thực hiện trong hệ thống nhỏ hơn, điều này báo hiệu cho chu kỳ giảm giá và giảm lượng cầu trên thị trường

Giá trị MVRV < 1.0: dấu hiệu cho nguồn cung gần như đang hòa vốn và bị thua lỗ. Chỉ số thấp này cung cấp tín hiệu mạnh mẽ về vốn hóa thị trường đang ở dưới mức cơ bản, đồng nghĩa với việc lực mua cũng giảm xuống theo.

Công thức tính

MVRV = Market Cap/ Realized Cap

Hướng dẫn áp dụng

Việc sử dụng tỷ lệ MVRV như một công cụ phân tích. Về cơ bản, chỉ số này được xem như là hành vi tổng hợp của các nhà đầu tư khi giá di chuyển từ đường cơ sở chi phí của họ. Nó có thể được coi là một mô hình kiểu đảo ngược trung bình, trong đó Giới hạn thực hiện (cơ sở chi phí thị trường tổng hợp) có chức năng là giá trị trung bình và MVRV đo lường độ lệch so với giá trị trung bình này.

Các tín hiệu về chỉ báo

Các tín hiệu về Tỷ lệ MVRV được phân tích như sau:

Giá trị MVRV cao

Giá và chi phí cơ sở đã cách nhau một biên độ rất lớn, cho thấy khả năng sinh lời phần lớn chưa thực hiện trên toàn thị trường.
Khả năng các nhà đầu tư sẽ bắt đầu phân phối lượng tài sản của mình, bổ sung vào độ thanh khoản trên thị trường và đáp ứng lượng cầu trên thị trường.
Ở các giá trị cận ( gần > 3.5): Giai đoạn cuối cho chu kỳ tăng giá và thị trường bước vào giai đoạn chu kỳ giảm. Thời điểm này thường dùng để xác định đỉnh chu kỳ tiềm năng

Giá trị MVRV thấp

Giá đã giảm xuống dưới cơ sở chi phí tổng hợp với một biên độ lớn, cho thấy các nhà đầu tư đang nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện thấp và / hoặc các khoản lỗ lớn chưa thực hiện.
Làm tăng khả năng các nhà đầu tư sẽ cho rằng tài sản được định giá thấp trong lịch sử.
Giao dịch MVRV <1 trong lịch sử đã báo hiệu đáy của thị trường giảm giá và giai đoạn tích lũy tiền thông minh đang diễn ra.

MVRV-Z

Điểm MVRV-Z so sánh giá trị thị trường và giá trị thực tế của tài sản để đánh giá khi nào tài sản được định giá quá cao hoặc định giá quá thấp.

Tổng quan

Điểm MVRV-Z được sử dụng để đánh giá khi một tài sản được định giá quá cao hoặc được định giá thấp hơn so với “giá trị hợp lý” của nó, được nhấn mạnh bởi độ lệch giữa vốn hóa thị trường và giới hạn thực tế.
Khi giá trị thị trường cao hơn đáng kể so với giá trị thực, trước đây nó chỉ ra đỉnh thị trường (vùng màu đỏ), trong khi chiều ngược lại chỉ ra đáy thị trường (vùng màu xanh lá cây).

Công thức tính MVRV-Z

Điểm MVRV-Z được định nghĩa là tỷ số giữa sự khác biệt của vốn hóa thị trường và vốn hóa thực tế và độ lệch chuẩn của vốn hóa thị trường.

(Vốn hóa thị trường – vốn hóa thực tế)/ Độ lệch chuẩn

LTH-MVRV

LTH-MVRV đóng vai trò như một chỉ báo về giá trị hợp lý, được đánh giá bởi hành vi của các nhà đầu tư dài hạn.

Công thức tính LTH-MVRV

Screen Shot 2022 02 21 at 22.46.46

3 2 10

STH-MVRV

STH-MVRV là một chỉ số phản ánh mức độ lãi và lỗ thực tế của tất cả các đồng tiền được chuyển trên chuỗi có tuổi thọ dưới 155 ngày (người nắm giữ ngắn hạn).

MVRV của Holder ngắn hạn (STH-MVRV) là MVRV chỉ tính đến các UTXO dưới 155 ngày và đóng vai trò như một chỉ số để đánh giá hành vi của các nhà đầu tư ngắn hạn.

Lời kết

Trên đây là giới thiệu tổng quan về các chỉ số trong phân tích On-chain và tầm quan trọng của On-chain trong đầu tư Crypto.Tuy nhiên, nhằm hiểu rõ hơn thông số cung cấp trên website và nắm được câu chuyện đằng sau các con số On-chain đó, các bạn hãy theo dõi thường xuyên chuyên mục On-chain của GFS Blockchain Insights nhé. Hoặc có bất kỳ thắc mắc nào chưa hiểu cần được giải đáp bạn có thể tham gia vào cộng đồng của GFS Blockchain để được các admin hỗ trợ: