Tổng quan

Thị trường tài chính nói chung và crypto nói riêng luôn biến động và mang đầy rủi ro đối với nhà đầu tư cũng như chính các dự án. Vay và cho vay là 1 mảng tiềm năng và quan trọng đối với cả truyền thống và crypto. Tuy nhiên khi thị trường tăng thì các tài sản cho vay của người dùng an toàn nhưng khi thị trường giảm mạnh tác động lớn đến tài sản thế chấp của người dùng.

Liên tiếp những tin tức không tốt ồ ạt xảy ra từ vụ sụp đổ của Luna/UST đến việc đồng coin nền tảng hệ sinh thái lớn nhất ở thời điểm hiện tại stETH bị depeg.

Hôm nay hãy cùng GFS cập nhật lại toàn bộ diễn biến về sự việc giữa người dùng có tài khoản lớn nhật trên Solend trước rủi ro bị thanh lý và các đề xuất ban đầu và quyết định cuối cùng của Solend nhe.

*** Tìm hiểu thêm về Solend tại đây

Thông tin chi tiết

Ngày 19/06/2022 Solend thông báo trên twitter. Các khoản vay USDC và USDT trong Nhóm chính đã tạm thời bị vô hiệu hóa. Điều này là để giúp bảo vệ tài sản cho người dùng trên nền tảng.

Nguyên nhân

Người dùng lớn nhất trên Solend có địa chỉ ví: 3oSE9CtGMQeAdtkm2U3ENhEpkFMfvrckJMA8QwVsuRbE có vị thế ký quỹ cực kỳ lớn trên Solend. Điều này đang đặt giao thức Solend và người dùng của nó vào tình thế rủi ro.

Và ngày 18/06 người dùng này đã nhận được cảnh báo về khoản vay của mình trên Solend.

Dưới đây là thông tin chi tiết về người dùng tại thời điểm viết bài:

• 5,7 triệu SOL đã được gửi (170 triệu đô)
• 108 triệu USDC và USDT đã vay
• 25% TVL
• 95% tiền gửi SOL (Nhóm chính)
• 88% khoản vay USDC (Nhóm chính)
• Giá thanh lý là $22,30
• Hoạt động trên dây chuyền cuối cùng của cá voi là 12 ngày trước

Điều này đang gây ra sự cố trên nền tảng:

• Nếu SOL giảm xuống còn 22,30 đô la, tài khoản của cá voi sẽ có thể thanh khoản lên tới 20% khoản vay của họ (~ 21 triệu đô). Sẽ rất khó để thị trường hấp thụ tác động như vậy vì các nhà thanh lý thường bán trên thị trường DEX. Trong trường hợp xấu nhất, Solend có thể kết thúc với khoản nợ khó đòi.
• Điều này có thể gây ra hỗn loạn, gây căng thẳng cho mạng Solana. Các nhà thanh lý sẽ đặc biệt tích cực và gửi thư rác chức năng thanh lý, vốn đã được biết là một yếu tố khiến Solana đi xuống trong quá khứ.
• Do lo ngại về rủi ro, nhiều người dùng đã rút tiền, khiến việc sử dụng USDC và USDT trong Nhóm chính tăng đột biến lên 100%. Điều này có nghĩa là người gửi tiền không thể rút và các vị trí được thế chấp bằng USDC hoặc USDT không thể được thanh lý.
• Ảnh hưởng trực tiếp đến giá SOL

Giải pháp tạm thời

• Kể từ ngày 13 tháng 6, đội ngũ Solend đã cố gắng liên lạc với cá voi qua mạng của Solend và công khai qua Twitter.
• Đã gửi cho cá voi một tin nhắn trực tuyến và đăng về nó trên Twitter để khuếch đại.
• Lãi suất vay USDC và USDT đã tự động điều chỉnh thành APY tối đa> 60% và> 600% trong nhiều giờ, theo mô hình lãi suất động.
• Được liên hệ với các nhà tạo lập thị trường để khám phá các tùy chọn đảm bảo việc thanh lý diễn ra một cách duyên dáng (giao dịch OTC, đặt giá thầu trên DEX và bảo hiểm rủi ro ở những nơi khác).
• Đã có các cuộc thảo luận với các giao thức AMM thanh khoản tập trung để khám phá việc khuyến khích thanh khoản ở các mức quan trọng để việc thanh lý có thể diễn ra một cách tốt nhất
• Bất chấp những nỗ lực của đội ngũ, họ vẫn không nhận được phản hồi nào cũng như việc trả bớt các khoản vay từ người dùng này.

Đề xuất

Sau nhiều suy nghĩ, cân nhắc và trò chuyện giữa nhóm, nhà đầu tư và người dùng. Đội đã đưa ra những gợi ý giải quyết sau:

• Không nên làm gì cả. Với kích thước này vay này, khoản vay của người dùng có thể tiềm ẩn rủi ro hệ thống cho Solend và những người sử dụng hiện tại. Người dùng không có dấu hiệu hành động và dường như không thể tránh khỏi rằng cuối cùng tài khoản này sẽ cho phép bị thanh lý.
• Để việc thanh lý quy mô này diễn ra trong chuỗi là cực kỳ rủi ro. Tính thanh khoản của DEX không đủ sâu để xử lý một giao dịch bán ở quy mô này và có thể gây ra hiệu ứng domino. Ngoài ra, các nhà thanh lý sẽ được khuyến khích để spam mạng nhằm cố gắng giành được các khoản thanh lý giá rẻ này. Điều này đã được biết là gây ra các vấn đề tải cho Solana trong quá khứ, điều này sẽ làm trầm trọng thêm các vấn đề hiện tại.

Bất kỳ hành động nào của đội thực hiện (kể cả không hành động) đều có một loạt các điểm cân bằng để cân nhắc. Không có giải pháp hoàn hảo. Với suy nghĩ đó, hành động mà đội của Solend tin rằng sẽ dẫn đến kết quả tốt nhất như sau:

• Thực hiện các yêu cầu ký quỹ đặc biệt cho những con cá voi lớn chiếm hơn 20% khoản vay. Nếu khoản vay của người dùng lên đến hơn 20% tổng số khoản vay cho Nhóm chính, thì cần phải có ngưỡng thanh lý đặc biệt là 35%. Chính sách này sẽ có hiệu lực sau khi đề xuất được phê duyệt.
• Cấp quyền khẩn cấp cho Solend Labs để tạm thời tiếp quản tài khoản của cá voi này để việc thanh lý có thể được thực hiện OTC và tránh tác động trực tiếp lên giá SOL. Điều này sẽ được thực hiện thông qua nâng cấp hợp đồng thông minh. Quyền hạn khẩn cấp sẽ bị thu hồi khi tài khoản của cá voi đạt đến mức an toàn.

Và đội ngũ quản lý của Solend đã quyết định bổ phiếu cho đề xuất này.

• Bỏ phiếu Có: Thực hiện các yêu cầu ký quỹ đặc biệt đối với cá voi lớn chiếm hơn 20% khoản vay và cấp quyền khẩn cấp cho Solend Labs để tạm thời tiếp quản tài khoản của cá voi đó để việc thanh lý có thể được thực hiện OTC.
• Bỏ phiếu Không: Không làm gì cả.

Đề xuất quản trị SLND1

Ngày 19/06 Solend đã công bố việc bỏ phiếu để thông qua đề xuất quản trị SLND1 giúp Giảm thiểu rủi ro từ cá voi. Việc tham gia bỏ phiếu sẽ được thưởng 50K SLND được phân bổ theo tỷ lệ giữa các cử tri thông qua một đợt airdrop. Người dùng đủ điều kiện cho dù họ bỏ phiếu ủng hộ hay chống lại.

Với đề xuất này Solend sẽ: Thực hiện các yêu cầu ký quỹ đặc biệt đối với cá voi lớn chiếm hơn 20% khoản vay và cấp quyền khẩn cấp cho Solend Labs để tạm thời tiếp quản tài khoản của cá voi đó để việc thanh lý có thể được thực hiện qua OTC (số tiền tương đương 21 triệu đô, giá SOL tại thời điểm bán).

Kết quả

Với 97.5% đồng ý và chỉ có 2.5% là không đồng ý. Yêu cầu ký quỹ đặc biệt đối với các tài khoản chiếm trên 20% khoản vay hiện đã có hiệu lực. Sẽ có một khoảng thời gian gia hạn để người dùng tự giảm đòn bẩy.

Solend đã đưa ra giải thích với đề xuất này

• Mục đích là để cho phép thanh lý được xử lý một cách dễ dàng qua OTC với mức trượt giá 3% so với trên một DEX với mức trượt giá 46%. Lý tưởng nhất là điều này sẽ được thực hiện theo chuỗi mà không có thủ tục khẩn cấp.
• Solana có lịch sử về thời gian ngừng hoạt động do thanh lý theo chuỗi như thế này (nhưng lần này lớn hơn 100 lần). Nó cực kỳ rủi ro cho tất cả mọi người tham gia.
• Điều này sẽ tác động đến giá của SOL nếu người dùng bị thanh lý

Phản ứng của cộng đồng về đề xuất này của Solend

Theo nhiều nhà đầu tư phản hồi trên Twitter nếu điều này được Solend thông qua làm mất đi tính phi tập trung (DeFi) mà thị trường tài chính đang hướng tới.

Ngay cả CEO của Binance cũng bày tỏ sự ngạc nhiên về đề xuất này của Solend.

Sau khi nhận được quá nhiều phản đối về việc này của cộng đồng đầu tư crypto, đội ngũ của Solend đã đưa đề xuất thứ hai là: huỷ Đề xuất quản trị SLND1.

Đề xuất quản trị SLND2

Ngày 20/06/2022 chỉ sau 1 ngày Đề xuất quản trị SLND1 được thống qua và nhận về nhiều phẩn đối từ cộng đồng đầu tư. Đội ngũ của Slend đã gửi phản hồi như sau:

Kính gửi cộng đồng Solend

Đội ngũ đã lắng nghe những lời chỉ trích của bạn về SLND1 và cách nó được tiến hành. Giá của SOL đang tăng đều đặn, cho một khoảng thời gian để thu thập thêm phản hồi và xem xét các lựa chọn thay thế.

Đội ngũ đề xuất:

• Vô hiệu hóa đề xuất cuối cùng (SLND1)
• Tăng thời gian bỏ phiếu quản trị lên 1 ngày
• Làm việc trên một đề xuất mới không liên quan đến quyền hạn khẩn cấp để tiếp quản một tài khoản

Đội ngũ Solend cam kết bảo vệ tiền của người dùng, tính minh bạch và làm những gì đúng đắn.

Kết quả

Với 99.8% phiếu đồng ý và chỉ có 0.2% phiếu không đồng ý. Đề xuất quản trị SLND2 đã được thông qua. SLND1 đã bị vô hiệu và thời gian bỏ phiếu quản trị đã được tăng từ 6 giờ lên 1 ngày.

Sau khi Đề xuất quản trị SLND2 được thông qua, đội ngũ phát triển Solend đã đưa ra Đề xuất quản trị SLND3 với mong muốn Giới hạn hạn mức vay trên nền tảng.

Đề xuất quản trị SLND3

Với việc không nhận được phản hồi cũng như việc trả bớt khoản vay của cá voi. Tình hình của Solend đang tiếp tục gây căng thẳng nặng nề cho người dùng Solend. Người dùng vẫn không thể rút USDC, các vị trí được thế chấp bằng USDC vẫn không thể được thanh lý và vẫn có rủi ro hệ thống trên Solend.

Solend đề xuất những điều sau:

• Giới hạn khoản vay cho mỗi tài khoản là 50 triệu đô. Bất kỳ khoản nợ nào trên giới hạn này sẽ đủ điều kiện để thanh lý, bất kể giá trị tài sản thế chấp.
• Hãy triển khai điều này dần dần bằng cách bắt đầu giới hạn khoản vay cho mỗi tài khoản ở mức 120 triệu đô và giảm dần cho đến khi đạt được 50 triệu đô. Mục tiêu giảm $500K mỗi giờ.
• Tạm thời giảm hệ số đóng thanh lý tối đa từ 20% xuống 1%. Điều này giới hạn số tiền có thể được thanh lý trong một giao dịch.
• Tạm thời giảm tiền phạt thanh lý cho SOL từ 5% xuống 2%. Điều này sẽ làm giảm tỷ lệ của người thanh lý trong khi vẫn đủ tiền thưởng cho người thanh lý để hòa vốn khi trượt giá.

Solend đang liên hệ với các nhà tạo lập thị trường để giúp cung cấp tính thanh khoản trên chuỗi tốt hơn. Điều này kết hợp với các đề xuất của chúng tôi sẽ giảm tác động thị trường DEX xuống mức có thể quản lý được.

Nếu được thông qua, đề xuất sẽ có hiệu lực trong thời gian sớm nhất. Do nhu cầu di chuyển nhanh chóng, hãy coi khoảng thời gian biểu quyết 24 giờ là thông báo cho người dùng để giảm vị trí vay của họ.

Solend sẽ liên hệ với các nhà thanh lý để sửa đổi các bot của họ nhằm giải quyết những thay đổi này.

Solend xác nhận rằng người dùng có thể chia nhỏ tài khoản của họ để vượt qua giới hạn khoản vay cho mỗi tài khoản. Đề xuất này là một giải pháp tạm thời để giảm thiểu các vấn đề và rủi ro trước mắt, và vấn đề này có thể được giải quyết trong tương lai.

Đề xuất quản trị SLND3 như sau:

• Bỏ phiếu Có: Giới hạn khoản vay cho mỗi tài khoản là 50 triệu đô, tạm thời giảm hệ số đóng thanh lý xuống 1% và tạm thời giảm khoản phạt thanh lý xuống 2%.
• Bỏ phiếu Không: Không làm gì cả.

Kết quả

Với 99.7% phiếu đồng ý và 0.3% không đồng ý. Đề xuất quản trị SLND3 đã được thông qua. Giới hạn khoản vay cho mỗi tài khoản là 50 triệu đô sẽ được áp dụng, với thời gian phát hành bắt đầu từ 120 triệu đô và giảm dần.

Phản hồi từ cá voi

Ngày 21/06 người dùng lớn nhất trên Solend có địa chỉ ví: 3oSE9CtGMQeAdtkm2U3ENhEpkFMfvrckJMA8QwVsuRbE đã liên hệ với nhóm và hiện nhóm đang đàm phán về việc giảm thiểu rủi ro của khoản vay.

Chỉ vài tiếng sau cuộc đàm phán giữa hai bên, cá voi đã thực hiện theo đề xuất của nhóm để mở rộng vị thế của họ trên khắp các địa điểm cho vay (phi tập trung và tập trung) như một bước đầu tiên. Và cá voi đã chuyển khoản nợ $25 triệu USDC từ Solend qua nền tảng cho vay Mango (nhằm giảm bớt % trượt gía cho việc bị thanh lý trên Solend).

Ngày 22/06 cá voi tiếp tục trả thêm 11,5 triệu đô nợ trên Solend.

Ngày 23/06 cá voi đã tiếp tục giảm vị thế của họ trên Solend, trả thêm 3 triệu đô nợ.

Ngày 24/06 vị thế tài khoản trên Solend của cá voi hiện ở dưới ngưỡng 50 triệu đô -> Mức an toàn trong đề xuất quản trị SLND3.

Kết luận

Qua sự việc trên của nền tảng cho vay trên Solend cho ta thấy 1 điều rõ ràng khi thị trường tăng giá thì tài sản bạn thế chấp và ký gửi trên các nền tảng cho vay thì rất an toàn. Tuy nhiên khi thị trường biến động mạnh sẽ tác động đến tài sản thế chấp của bạn.

Một điều đáng chú ý nữa các nền tảng họ vẫn có thể dùng quyền của họ để kiểm soát tài sản của người dùng nếu họ cảm thấy làm ảnh hưởng đến dự án -> Vậy thì tính phi tập trung mà thị trường crypto đang mang lại không còn nữa.

Trên đây GFS đã cập nhật lại toàn bộ diễn biến về sự kiện giữa người dùng có tài khoản lớn nhất trên Solend và đội ngũ phát triển. Hy vọng qua sự kiện này bạn có cái nhìn nhận và đánh giá tốt hơn về thị trường crypto đầy biến động này.