Theo Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB), cơ quan giám sát các cơ quan tài chính ở 24 quốc gia, các thị trường tiền kỹ thuật số phát triển nhanh có thể đe dọa nghiêm trọng đến sự ổn định tài chính toàn cầu nếu các cơ quan quản lý không hành động.
Trong một báo cáo được công bố vào ngày 16/2/2022, FSB đã xem xét các lỗ hổng tiềm ẩn liên quan đến các tài sản tiền kỹ thuật số chưa được hỗ trợ như bitcoin, stablecoin cũng như tài chính phi tập trung (DeFi) cùng với các nền tảng giao dịch tiền kỹ thuật số.
FSB bày tỏ lo ngại rằng các lỗ hổng về quy mô và cấu trúc của thị trường tiền kỹ thuật số cùng với việc ngày càng tăng tính kết nối với các hệ thống tài chính truyền thống có thể gây ra xáo trộn đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu.
FSB lưu ý rằng: “Mặc dù mức độ và bản chất của việc sử dụng tài sản tiền kỹ thuật số có phần khác nhau giữa các khu vực pháp lý, nhưng rủi ro về ổn định tài chính có thể nhanh chóng leo thang, nhấn mạnh nhu cầu đánh giá trước và kịp thời về các phản ứng chính sách có thể có”
“Các ngân hàng quan trọng có hệ thống và các tổ chức tài chính khác ngày càng sẵn sàng thực hiện các hoạt động và tiếp cận với các tài sản tiền kỹ thuật số. Sự phổ biến của các chiến lược đầu tư phức tạp hơn, bao gồm thông qua các sản phẩm phái sinh và các sản phẩm đòn bẩy khác tham chiếu đến tài sản tiền kỹ thuật số, cũng đã tăng lên”.
Báo cáo cũng cho biết thêm rằng “nếu quỹ đạo tăng trưởng hiện tại về quy mô và tính liên kết giữa các tài sản tiền kỹ thuật số với các tổ chức này vẫn tiếp tục, thì điều này có thể có ý nghĩa đối với sự ổn định tài chính toàn cầu.”
Báo cáo đánh giá rằng vốn hóa thị trường tài sản tiền kỹ thuật số đã tăng 3,5 lần vào năm 2021 lên giá trị 2,6 nghìn tỷ đô la; nhấn mạnh rằng tài sản tiền kỹ thuật số tiếp tục vẫn là một phần nhỏ của toàn bộ hệ thống tài chính, nhưng đã đánh đồng rủi ro đối với khoản vay thế chấp dưới mức cao nhất đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008.
“Nếu các tổ chức tài chính tiếp tục tham gia nhiều hơn vào thị trường tài sản tiền kỹ thuật số, điều này có thể ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán và tính thanh khoản của họ theo những cách không mong muốn”
Báo cáo đã xem xét các lỗ hổng của ba phân khúc thị trường tài sản tiền kỹ thuật số, bao gồm các loại tiền tệ không được hỗ trợ như bitcoin, các loại tiền ổn định như tether, được hỗ trợ bởi tài sản dự trữ, nền tảng giao dịch tài sản tiền kỹ thuật số và tài chính phi tập trung (DeFi). Tất cả những thứ này chỉ tồn tại trực tuyến và không được giám sát bởi một cơ quan tập trung.
Cấu trúc của stablecoin là mối quan tâm đặc biệt vì nó khiến người tiêu dùng dễ bị ảnh hưởng bởi tín dụng cao cũng như rủi ro hoạt động, đột ngột hết dự trữ và thanh khoản không phù hợp.
Tiền tệ chưa được hỗ trợ cũng tiềm ẩn nguy cơ biến động giá cao. Các mối quan tâm khác bao gồm tác động môi trường của các cơ chế sử dụng nhiều năng lượng cho một số tài sản tiền kỹ thuật số, các vấn đề về chính sách công như việc sử dụng nó cho tội phạm mạng, ransomware và rửa tiền.
FSB tuyên bố rằng họ sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển và rủi ro trong thị trường tài sản tiền kỹ thuật số, bao gồm cả đối với các nền tảng giao dịch tài sản tiền kỹ thuật số, dựa trên khuôn khổ được xuất bản vào năm 2018.
