Giao thức swap liên chuỗi THORChain đang trải qua giai đoạn khó khăn khi tạm ngừng dịch vụ THORFi giữa những lo ngại sâu sắc về khả năng thanh toán. Token RUNE đã chứng kiến mức giảm đáng kể 19.74%, phản ánh sự bất ổn trong hệ sinh thái của nền tảng. Động thái này là một phần trong kế hoạch tái cấu trúc kéo dài 90 ngày, nhằm giải quyết các vấn đề tồn đọng trong các chương trình Tiết Kiệm và Cho Vay, nơi đã tích tụ một khối lượng nợ đáng kể và khó thu hồi.
Mặc dù các chức năng giao dịch như hoán đổi vẫn duy trì hoạt động, nhưng các dịch vụ cho vay đã bị đình chỉ hoàn toàn. Giá RUNE đã lao dốc 30% trong vòng 24 giờ qua, theo nguồn dữ liệu từ trang giá The Block. Việc tạm dừng này được thiết kế để ngăn chặn một kịch bản rút vốn hàng loạt có thể gây destabilize toàn bộ nền tảng.
NEWS: @THORChain pauses THORFi services and enforces 90-day restructuring to address financial challenges.
The price of $RUNE has dropped by 32.0%, and it is currently trading at $2.10, following the news. pic.twitter.com/aUCJkSXjAk
— CoinGecko (@coingecko) January 24, 2025
Haseeb Qureshi, đối tác quản lý của Dragonfly, đã sử sánh tình hình như một “đóng băng phá sản”, nhấn mạnh mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng thanh khoản. Các lo ngại đang gia tăng về khả năng THORChain đáp ứng các nghĩa vụ với chủ nợ trong trường hợp xảy ra đợt rút vốn diện rộng, xuất phát từ tình trạng thiếu hụt trầm trọng dự trữ bitcoin trong các nhóm cho vay.
Vấn đề cốt lõi bắt nguồn từ các khoản vay bitcoin lớn được thực hiện tại thời điểm giá thị trường còn thấp, buộc nền tảng phải liên tục đúc thêm token Rune để chi trả các nghĩa vụ tài chính. Sự thiếu vắng các đợt thanh lý trong giao thức đã làm gia tăng nguy cơ kích hoạt đà giảm mạnh giá Rune, có khả năng dẫn đến suy giảm nghiêm trọng sức mua của THORChain.
Các chuyên gia phân tích đang rút những so sánh đáng lo ngại với sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra/Luna vào năm 2022. Nếu tình hình không được kiểm soát kịp thời, THORChain có thể phải đối mặt với một kịch bản suy thoái tài chính toàn diện. Các validator của nền tảng đã phải thực thi sáng kiến tái cấu trúc này với mục tiêu duy nhất là ngăn chặn sự suy giảm và từng bước phục hồi niềm tin của cộng đồng nhà đầu tư.
